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本周觀點(diǎn)
　　1）年末臨近，更多的新能源車企紛紛加入提價(jià)、追加補(bǔ)貼保障等的行列，以期鎖定客戶訂單。我們認(rèn)為，本輪車企的價(jià)格策略打破了消費(fèi)者持續(xù)的“跌價(jià)預(yù)期”，有望對(duì)12月新增購(gòu)車訂單和強(qiáng)勢(shì)品牌在23年初的零售表現(xiàn)起到提振作用。2）中國(guó)制造業(yè)在智能化電動(dòng)化的發(fā)展大趨勢(shì)下，疊加工程師紅利、本土化服務(wù)、精益管理、企業(yè)家格局等多重優(yōu)勢(shì)，將逐漸向進(jìn)口替代和走向全球兩方面共同發(fā)力。我們持續(xù)關(guān)注三條主線：傳統(tǒng)部件國(guó)產(chǎn)化替代，包括玻璃、內(nèi)外飾、車燈等；技術(shù)突破帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)，包括域控制、線控底盤、一體化壓鑄、空懸等領(lǐng)域；具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的子領(lǐng)域，包括800V高壓系統(tǒng)等。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1）新能源乘用車：新勢(shì)力車企上周相繼跟進(jìn)保價(jià)、追補(bǔ)策略，廣汽埃安宣布旗下車型上調(diào)3,000-8,000元不等，年內(nèi)付定不受此次調(diào)價(jià)影響；小鵬、歐拉、飛凡、長(zhǎng)安深藍(lán)、嵐圖均為年內(nèi)下定的客戶追加了國(guó)補(bǔ)保障。特斯拉則將向年內(nèi)購(gòu)車用戶提供4,000元保險(xiǎn)補(bǔ)貼。2）商用車：重卡市場(chǎng)低點(diǎn)已至，我們預(yù)期23年市場(chǎng)有望迎來溫和復(fù)蘇，銷量有望達(dá)75~80萬輛。行業(yè)潛在增長(zhǎng)點(diǎn)包括：①牽引車10月銷量處在19-21年月均銷售水平的25-35%左右，隨著明年一季度外部限制因素逐步消退，疊加春季旺季，牽引車有望實(shí)現(xiàn)翻倍以上銷量增長(zhǎng)；②近期地產(chǎn)供給扶持政策推出，明年工程車市場(chǎng)需求有望受益于地產(chǎn)景氣度回升而同步復(fù)蘇。③若23年關(guān)于“國(guó)四”柴油車退出的政策出臺(tái)，或帶來約100萬臺(tái)貨車替換需求。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致需求不足；芯片短缺問題持續(xù)影響整車生產(chǎn)。