>> 東海證券-電子行業(yè)周報：TV面板延續(xù)上漲，關(guān)注明年行情機會-221207
| 上傳日期： |
2022/12/7 |
大?。?/td>
| 1316KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
周嘯宇 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
電子行業(yè)本周跑輸大盤。本周滬深300指數(shù)上升2.52%，申萬電子指數(shù)上漲0.77%，行業(yè)整體跑輸滬深300指數(shù)1.75個百分點，漲跌幅在全部申萬一級行業(yè)中排第26位，PE(TTM) 29.93倍。半導體、其他電子、電子元器件、光學光電子、消費電子、電子化學品子板塊分別變動+0.58%、+1.89%、+0.59%、+0.57%、+0.82%、+2.52%。
電子板塊觀點：TV面板延續(xù)上漲，關(guān)注明年機會。在10月份脫離了連續(xù)5個季度下跌的趨勢后，本月TV面板價格迎來了持續(xù)上漲。集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，65寸電視面板本期均價110美元，與前月相比上漲3美元，55寸、43寸、32寸與前月相比均上漲2美元。受世界杯和雙十一購物節(jié)的刺激，短期內(nèi)TV面板市場需求回升，帶動國內(nèi)面板廠商稼動率開始調(diào)升，國內(nèi)十月份稼動率環(huán)比上升了2.2個百分點至70.6%，供應(yīng)的當仍處于歷史低位水平，在TV面板需求回暖的趨勢下，稼動率的提升對面板價格的影響有限。奧維睿沃數(shù)據(jù)顯示由于LGD退出緣故，無法滿足對LGE的供應(yīng)，2023年LGE將擴大與BOE、HKC、CSOT、Sharp的合作量，中國大陸面板廠占比攀升到68%；大陸廠商出貨量持續(xù)上升，行業(yè)集中度趨向大陸，面板行業(yè)供需有望加速恢復至健康水平，我們對面板在明年Q1的表現(xiàn)較為樂觀。建議關(guān)注擁有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢的面板龍頭企業(yè)。
投資建議：1）半導體材料：我國半導體材料國產(chǎn)替代仍處初期，CMP材料、光掩膜和光刻膠等原材料仍具備較大替代空間，部分子板塊景氣度持續(xù)高企，長期配置價值凸顯，關(guān)注鼎龍股份、路維光電、安集科技、清溢光電等；2）功率半導體：隨著新能源行業(yè)持續(xù)擴容，IGBT是新能源核心上游，將有望持續(xù)受益于海內(nèi)外新能源的快速發(fā)展，關(guān)注斯達半導、時代電氣、士蘭微；3）面板行業(yè)：TV面板價格終止連續(xù)5季價格下跌趨勢，行情庫存逐步恢復至健康水平，TV面板價格有望在明年繼續(xù)反彈，關(guān)注TCL科技、京東方A等。4）IC設(shè)計：建議關(guān)注卓盛微、圣邦股份、韋爾股份等優(yōu)質(zhì)設(shè)計公司。
風險提示：（1）全球宏觀經(jīng)濟波動風險；（2）下游終端需求不及預期風險；（3）新技術(shù)發(fā)展及商業(yè)化不及預期風險；(4)中美貿(mào)易摩擦風險；（5）國產(chǎn)替代不及預期風險
|
|
