>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)點評：應(yīng)并盡并、能并早并促進能源清潔轉(zhuǎn)型-221208
| 上傳日期： |
2022/12/9 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
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事件：11月28日國家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于積極推動新能源發(fā)電項目應(yīng)并盡并、能并早并有關(guān)工作的通知》。通知中指出對具備并網(wǎng)條件的風(fēng)電、光伏發(fā)電項目，允許分批并網(wǎng)，不得將全容量建成作為新能源項目并網(wǎng)必要條件。
“應(yīng)并盡并，能并盡并”原則和配套接網(wǎng)工程建設(shè)保障年底并網(wǎng)。通知中指出各電網(wǎng)企業(yè)在確保電網(wǎng)安全穩(wěn)定、電力有序供應(yīng)前提下，按照“應(yīng)并盡并、能并早并”原則，對具備并網(wǎng)條件的風(fēng)電、光伏發(fā)電項目，切實采取有效措施，保障及時并網(wǎng)，允許分批并網(wǎng)，不得將全容量建成作為新能源項目并網(wǎng)必要條件，此舉預(yù)計將加大年底并網(wǎng)力度。并且通知中指出各單位加大統(tǒng)籌協(xié)調(diào)力度，加大配套接網(wǎng)工程建設(shè)，與風(fēng)電、光伏發(fā)電項目建設(shè)做好充分銜接，力爭同步建成投運，此舉有望保障新能源并網(wǎng)后的消納能力。
光伏集中式項目四季度并網(wǎng)壓力大，分批并網(wǎng)將減輕并網(wǎng)壓力。據(jù)智匯光伏，從近兩年的項目并網(wǎng)情況來看，四季度也是并網(wǎng)的重頭，最近兩年，從所有光伏項目類型來看，四季度并網(wǎng)的規(guī)模分別占到全年總規(guī)模的61%和54%；從地面光伏電站來看，四季度并網(wǎng)的規(guī)模分別占到全年地面電站總量的69%和65%。與往年相同，今年4季度的并網(wǎng)需求也非常大。以地面光伏電站為例。截止到2022年9月底，全國地面電站并網(wǎng)規(guī)模為17.27GW。如果按照往年的情況，如果四季度為7成，那全年的總規(guī)模，那全年地面光伏電站預(yù)期有約57GW。實際上，各企業(yè)四季度的并網(wǎng)規(guī)模也非常大。根據(jù)不完全統(tǒng)計，各企業(yè)計劃在2022年四季度并網(wǎng)的規(guī)模，超過33GW。四季度作為光伏集中式項目并網(wǎng)規(guī)模較大季度，分批并網(wǎng)將減輕并網(wǎng)壓力。
大基地項目規(guī)模較大，分批并網(wǎng)有利于促進能源清潔低碳轉(zhuǎn)型，助力實現(xiàn)碳達峰碳中和目標。2021年年底，國家發(fā)改委和能源局印發(fā)了第一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)項目清單，總規(guī)模為97.05GW，而今年公布的第二批風(fēng)光大基地項目規(guī)模則超過450GW，遠高于第一批。第一批大型風(fēng)光基地項目已全部開工建設(shè)，預(yù)計在2022年和2023年陸續(xù)并網(wǎng)；部分第二批大基地項目已開工；第三批大基地項目正式啟動申報，預(yù)計不晚于明年上半年開工建設(shè)，2024年底前并網(wǎng)。源網(wǎng)荷儲、離網(wǎng)制氫及100%消納項目成為部分省份第三批風(fēng)光基地的優(yōu)先申報項目。通知中指出對于第一批、第二批大型風(fēng)電光伏基地項目，請各省級能源主管部門梳理本行政區(qū)域內(nèi)尚未提交接網(wǎng)申請、接網(wǎng)送出工程建設(shè)滯后及接網(wǎng)送出工程未納入國家或省級電力規(guī)劃情況；各電網(wǎng)企業(yè)梳理本供電營業(yè)區(qū)內(nèi)尚未提交接網(wǎng)申請及接網(wǎng)送出工程未納入國家或省級電力規(guī)劃情況；各發(fā)電企業(yè)梳理本企業(yè)接網(wǎng)送出工程建設(shè)滯后情況，形成清單，并于2022年12月5日前將清單反饋國家能源局新能源司。
投資建議：具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，長單鎖定情況良好的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、德業(yè)股份；5）盈利能力明顯提高的電池片環(huán)節(jié)：愛旭股份、鈞達股份等；6）產(chǎn)業(yè)鏈價格下降盈利能力有望修復(fù)的輔材環(huán)節(jié)：福斯特、海優(yōu)新材、明冠新材等；7）集中式電站放量，有望收益的大儲環(huán)節(jié)：陽光電源、上能電氣等。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策變化風(fēng)險；終端需求不足風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風(fēng)險。
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