>> 華鑫證券-食品飲料行業(yè)周報：板塊壓制因素逐步消除，估值整體有望繼續(xù)修復-221211
| 上傳日期： |
2022/12/11 |
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| 1310KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
孫山山,何宇航 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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無限制-登錄即可下載 |
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投資要點
▌一周新聞速遞
行業(yè)新聞：1）2022年1-10月北京市啤酒產(chǎn)量87.3萬千升。2）2022中國國際名酒博覽會12月17日啟幕。
公司新聞：1）青島啤酒：隨州公司前10月銷售收入2.8億元。入選山東“雙百強”。2）燕京啤酒：雙11電商全渠道GMV同比增長100%。3）雪花啤酒：黑龍江公司目標產(chǎn)量40萬千升、產(chǎn)值突破10億元。
▌投資觀點
本周新十條出臺后管控進一步放寬，不再對跨地區(qū)流動人員查驗核酸檢測陰性證明和健康碼和開展落地檢。考慮放寬后短期居民因擔憂致減少外出頻率，短期生產(chǎn)端復蘇將加快，需求端復蘇仍需時日，我們認為疫后板塊復蘇順序如下：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
白酒板塊：中長期布局時點已現(xiàn)，細分四條主線推薦：1）優(yōu)先反彈標的推薦茅五瀘汾；2）消費場景復蘇標的推薦汾酒、酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊；3）估值底部推薦古井貢酒、洋河股份、今世緣；4）困境反轉(zhuǎn)標的推薦金種子酒、口子窖。
大眾品板塊：中長期布局時點已現(xiàn)，細分四條主線推薦：1）門店受損修復首推絕味食品、紫燕食品、良品鋪子；2）旺季受益標的首推安井食品、三全食品、千味央廚、休閑食品三劍客；3）餐飲端修復標的首推中炬高新、日辰股份；4）彈性標的首推絕味食品、重慶啤酒、樂惠國際、百潤股份、李子園、立高食品。
維持食品飲料行業(yè)“推薦”投資評級。
▌風險提示
疫情波動風險；宏觀經(jīng)濟波動風險；推薦公司業(yè)績不及預期的風險；行業(yè)競爭風險；食品安全風險；行業(yè)政策變動風險；消費稅或生產(chǎn)風險；原材料價格波動風險
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