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本周觀點(diǎn)：國企整合啟幕，重掌核心資產(chǎn)話語權(quán)
　　12月1日，陸家嘴（600663 CH）發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購買陸家嘴集團(tuán)及其控股子公司持有的位于上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)及前灘國際商務(wù)區(qū)的部分優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)，并募集配套資金，打響央國企整合集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)第一槍。此后，招商蛇口（001979 CH）亦公告發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的計(jì)劃。雖然“第三支箭”意味著房地產(chǎn)并購重組、股權(quán)融資全面放開，但我們認(rèn)為央國企的資源整合依然將是最重要的旋律。我們看好針對市場托底和房企紓困政策的持續(xù)演繹，地產(chǎn)板塊有望迎來貝塔機(jī)會(huì)。
　　上周行情回顧
　　上周滬深300指數(shù)上漲3.29%，房地產(chǎn)開發(fā)板塊上漲1.69%，房地產(chǎn)服務(wù)板塊上漲9.95%，其中物業(yè)管理子板塊上漲9.42%。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　我們認(rèn)為此次“第三支箭”將沿著三條邏輯線循循展開：1、央國企并購整合+配套融資；2、未出險(xiǎn)房企（尤其是民企）資源整合+再融資；3、出險(xiǎn)民企通過股權(quán)再融資引入戰(zhàn)投、改善現(xiàn)金流等，看好針對市場托底和房企紓困政策的持續(xù)演繹。我們認(rèn)為房地產(chǎn)板塊將迎來貝塔機(jī)會(huì)，本周重點(diǎn)推薦1）A股開發(fā)：新城控股、金地集團(tuán)、濱江集團(tuán)、招商蛇口；2）大股東具備資源的房企；3）港股開發(fā)：龍湖集團(tuán)、華潤置地、中國海外發(fā)展；4）物管公司：萬物云、中海物業(yè)、保利物業(yè)、招商積余等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情、行業(yè)政策、行業(yè)基本面下行、部分房企經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。