>> 東亞前海證券-機械行業(yè)周報：國內(nèi)挖掘機銷量11月實現(xiàn)增速轉正，行業(yè)回暖預期增強-221212
| 上傳日期： |
2022/12/12 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
李子卓 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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【市場表現(xiàn)】上周五滬深300指數(shù)收于3998.2點，一周漲幅為3.3%；上證綜指收于3206.9點，一周漲幅1.6%。在中信一級行業(yè)中，機械行業(yè)周漲幅為-0.4%，排名第23。年初至今，機械行業(yè)跌幅為15.3%，排名第19。分子行業(yè)來看，上周機械行業(yè)中表現(xiàn)較好的前五分別為半導體設備（+4.5%）、工程機械（+2.5%）、光伏設備（+2.0%）、3C設備（+1.8%）和檢測（+1.4%），跌幅最大的是運輸設備（-4.4%）。
【重點資訊】1）據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對26家挖掘機制造企業(yè)2022年11月銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計，銷售各類挖掘機23680臺，同比增長15.8%，其中國內(nèi)14398臺，同比增長2.74%；出口9282臺，同比增長44.4%。（今日工程機械）；2）半導體行業(yè)協(xié)會（SIA）稱2022年10月全球半導體行業(yè)銷售額為469億美元，同比/環(huán)比下降4.6%/0.3%。分區(qū)域看，美洲、歐洲、日本實現(xiàn)同比增長11.4%/9.3%/3.9%，而中國同比下降16.2%。（半導體芯聞）；3）12月3日美國商務部公布東南亞光伏企業(yè)初裁結果，超過29家企業(yè)違反反傾銷/反補貼稅政策（AD/CVD），包括比亞迪、天合光能、隆基綠能和阿特斯子公司等。（SOLARZOOM光儲億家）；4）中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布國內(nèi)動力電池月度數(shù)據(jù)：產(chǎn)量方面，11月我國動力電池產(chǎn)量共計63.4GWh，同比增長124.6%，環(huán)比增長0.9%；裝機方面，11月，我國動力電池裝機量34.3GWh，同比增長64.5%，環(huán)比增長12.2%。（中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟）
【重點公告】1）先惠技術：公司擬投資500萬歐元在匈牙利成立全資子公司先惠中歐，并從事自動化產(chǎn)線的研發(fā)、制造和銷售，助力公司開拓歐洲市場，加快國際化布局。2）三超新材：公司發(fā)布《2022年限制性股票激勵計劃（草案）》，擬以13.37元/股的價格向包括公司董事、高級管理人員、中層管理人員及核心技術/業(yè)務人員在內(nèi)的73名激勵對象授予限制性股票320萬股，占公司總股本的3.05%。3）東威科技：公司與勝利精密簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，雙方將就新型水平夾持式復合銅箔電鍍設備進行合作開發(fā)。勝利精密承諾在設備開發(fā)成功后以2023年上半年10臺、下半年30臺的訂單鎖定上述設備產(chǎn)能，并在設備交付后享有優(yōu)先采購權。雙方合作期限從2022年12月9日至2023年12月9日。
【本周觀點】
2022年11月挖掘機對內(nèi)銷售量實現(xiàn)年內(nèi)首次正增長，行業(yè)回暖預期增強。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會對26家挖掘機制造企業(yè)統(tǒng)計，2022年11月銷售各類挖掘機23680臺，同比增長15.8%；其中國內(nèi)14398臺，同比增長2.74%；出口9282臺，同比增長44.4%。主要原因系2022年12月國四標準施行，主機廠清國三設備庫存，且國四機型售價高于國三，客戶在11月提前購機傾向增強。而從房地產(chǎn)端看，2022年10月房地產(chǎn)累計開發(fā)拓展完成額同比下降8.8%，下降幅度較9月跌幅8%進一步擴大，而2022年以來國家已出臺包括“三只箭”在內(nèi)的多項政策穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，行業(yè)回暖預期增強。
11月動力電池裝機數(shù)據(jù)保持高增長，磷酸鐵鋰電池裝機態(tài)勢強于三元電池。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年11月我國動力電池裝車量34.3GWh，同比增長64.5%，環(huán)比增長12.2%。其中三元電池裝車量11.0GWh，占總裝車量32.2%，同比增長19.5%，環(huán)比增長2.0%；磷酸鐵鋰電池裝車量23.1GWh，占總裝車量67.4%，同比增長99.5%，環(huán)比增長17.4%。從裝機數(shù)據(jù)看，動力電池裝機增速仍處于較高水平，而對產(chǎn)品進行細分，磷酸鐵鋰電池裝機態(tài)勢強于三元電池，系磷酸鐵鋰電池具有低成本、安全和使用壽命長等優(yōu)點，在新能源行業(yè)補貼退坡情況下，磷酸鐵鋰電池續(xù)航里程持續(xù)提升，多家動力電池廠商及車企已加碼布局磷酸鐵鋰電池項目，帶動占比提升。
投資建議
光伏設備相關標的包括捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、帝爾激光、奧特維等；鋰電設備相關標的包括海目星、先導智能、贏合科技、杭可科技、星云股份、利元亨等；半導體設備相關標的包括北方華創(chuàng)、盛美上海、中微公司、拓荊科技、華海清科、芯源微、萬業(yè)企業(yè)、華大九天、概倫電子等；工程機械相關標的包括三一重工、徐工機械、恒立液壓等。
風險提示
國內(nèi)疫情反復；基建及地產(chǎn)投資低于預期；半導體行業(yè)短期景氣度下行；光伏項目落地不及預期等。
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