>> 長城國瑞證券-電子行業(yè)雙周報2022年第13期總第13期：電子板塊仍面臨下行壓力，建議關注結構性機會-221213
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
大小： |
2149KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
長城國瑞證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
馬晨 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
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行情回顧：
本報告期內電子板塊漲幅為0.79%，滬深300指數(shù)漲幅為5.89%，電子板塊跑輸滬深300指數(shù)5.1個百分點，在所有申萬一級行業(yè)中排序26/31。申萬電子三級行業(yè)表現(xiàn)：漲幅最大的是光學元件（4.98%），跌幅最大的是印制電路板（-2.47%）。
個股表現(xiàn)：漲幅前五的個股為：蘇大維格（31.69%）、維峰電子（20.68%）、國科微（18.36%）、萬潤科技（18.02%）、勝利精密（17.44%）；跌幅前五的個股為：硅烷科技（-17.48%）、天岳先進（-13.19%）、好利科技（-13.15%）、德邦科技（-12.15%）、東微半導（-12.06%）。
行業(yè)觀察：
◆TrendForce：三季度晶圓代工十大廠商產(chǎn)值達352.1億美元，環(huán)比增長6%
◆TrendForce：預計2023年全球VR裝置出貨量達1035萬臺
本周觀點：
半導體產(chǎn)業(yè)鏈諸多細分領域明顯邁入到庫存調整周期中，除了少部分較為緊缺的芯片種類（如汽車IGBT）外，為了應對消費市場的持續(xù)疲軟，減少囤貨、清理庫存逐漸成為行業(yè)的主線。根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2022年第三季度前十大晶圓代工廠商產(chǎn)值達到352.1億美元，季增6%。不過由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境拖累，導致下半年旺季不旺，客戶對晶圓代工廠訂單修正幅度加深，TrendForce預期四季度營收將因此下跌，正式結束過去兩年晶圓代工產(chǎn)業(yè)逐季成長的盛況。
電子行業(yè)仍面臨下行壓力，建議關注結構性機會：（1）創(chuàng)新驅動的高景氣度賽道，如汽車電子、功率半導體、第三代半導體等；（2）國產(chǎn)替代主題，如半導體設備和材料等；（3）去庫存進展較好，基本面觸底反彈的環(huán)節(jié)，如面板、被動元件等。
風險提示：
市場超預期下跌造成的系統(tǒng)性風險；通脹上行影響超過預期；市場競爭加劇。
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