>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)：綠色可持續(xù)是中國(guó)式現(xiàn)代化的題中應(yīng)有之義-221213
| 上傳日期： |
2022/12/13 |
大小： |
430KB |
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pdf 共2頁(yè) |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
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事件：12月9日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興文章，其中提到，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)規(guī)劃建設(shè)大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目。
大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目的建設(shè)是推動(dòng)我國(guó)綠色發(fā)展的重要基礎(chǔ)。原文中提到持續(xù)深化國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)等調(diào)整優(yōu)化。完善綠色技術(shù)創(chuàng)新體系，推動(dòng)形成綠色低碳的生產(chǎn)方式和生活方式。實(shí)施全面節(jié)約戰(zhàn)略。深入推進(jìn)環(huán)境污染防治。統(tǒng)籌水資源、水環(huán)境、水生態(tài)治理，推進(jìn)塑料污染全鏈條治理。提升環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平。健全現(xiàn)代環(huán)境治理體系。著力提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性。堅(jiān)持山水林田湖草沙一體化保護(hù)和系統(tǒng)治理，加快實(shí)施重要生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)和修復(fù)重大工程。持續(xù)深化國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，持續(xù)完善碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系。完善能源消耗總量和強(qiáng)度調(diào)控，逐步轉(zhuǎn)向碳排放總量和強(qiáng)度“雙控”制度。推動(dòng)煤炭清潔高效利用，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)規(guī)劃建設(shè)大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目。
國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)需求旺盛，23年仍將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年1-10月，中國(guó)新增光伏裝機(jī)58.24GW，同比增長(zhǎng)98.70%；在產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格高企的背景下，國(guó)內(nèi)前十月每月光伏新增裝機(jī)都超2021年，隨著四季度大基地項(xiàng)目的建設(shè)和11月28日國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于積極推動(dòng)新能源發(fā)電項(xiàng)目應(yīng)并盡并、能并早并有關(guān)工作的通知》，提出各電網(wǎng)企業(yè)在確保電網(wǎng)安全穩(wěn)定、電力有序供應(yīng)前提下，按照“應(yīng)并盡并、能并早并”原則，對(duì)具備并網(wǎng)條件的風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目，切實(shí)采取有效措施，保障及時(shí)并網(wǎng)，我們預(yù)計(jì)2022年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)需求有望達(dá)到90GW。隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下降，2023年大基地項(xiàng)目有望大規(guī)模開動(dòng)，并且大基地項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，全國(guó)新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中心介紹，第一批大型風(fēng)光基地項(xiàng)目97.05GW已全部開工建設(shè)，預(yù)計(jì)在2022年和2023年陸續(xù)并網(wǎng)；第二批風(fēng)光大基地項(xiàng)目規(guī)模則超過450GW，部分項(xiàng)目已開工；第三批大基地項(xiàng)目正式啟動(dòng)申報(bào)，預(yù)計(jì)不晚于明年上半年開工建設(shè)，2024年底前并網(wǎng)。
國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品出口旺盛，也推動(dòng)全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。2022年1-10月光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、組件）出口總額約440.3億美元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)90.3%。根據(jù)蓋錫咨詢數(shù)據(jù)庫(kù)，從中國(guó)組件出口地區(qū)來看，2022年1-10月歐洲地區(qū)組件出口量遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，并且出口規(guī)模大幅上漲，相比去年同期增長(zhǎng)91.84%；南美洲組件出口量增幅僅次于歐洲，達(dá)到86%；其余地區(qū)均有小幅增長(zhǎng)。中國(guó)光伏產(chǎn)品出口旺盛，也推動(dòng)全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
投資建議：具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢(shì)的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，長(zhǎng)單鎖定情況良好的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、德業(yè)股份；5）盈利能力明顯提高的電池片環(huán)節(jié)：愛旭股份、鈞達(dá)股份等；6）產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降盈利能力有望修復(fù)的輔材環(huán)節(jié)：福斯特、海優(yōu)新材、明冠新材等；7）集中式電站放量，有望收益的大儲(chǔ)環(huán)節(jié)：陽(yáng)光電源、上能電氣等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)；終端需求不足風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
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