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策略表現(xiàn)
　　指數(shù)增強(qiáng)策略邏輯是通過(guò)在成分股內(nèi)優(yōu)選個(gè)股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準(zhǔn)指數(shù)的策略。我們從估值、財(cái)務(wù)質(zhì)量、成長(zhǎng)、北向資金、量?jī)r(jià)這五個(gè)方面來(lái)衡量個(gè)股表現(xiàn)。
　　上周，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為0.20%，同期中證500指數(shù)的收益為0.39%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為-0.19%。
　　本月，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為0.06%，同期中證500指數(shù)的收益為0.59%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為-0.52%。
　　本年，中證500指數(shù)增強(qiáng)策略的收益為-11.73%，同期中證500指數(shù)的收益為-15.86%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額收益為4.13%。
　　因子收益及擁擠度
　　上周，總資產(chǎn)和波動(dòng)率_1個(gè)月因子表現(xiàn)較好，反轉(zhuǎn)_1個(gè)月和凈利潤(rùn)_單季度_同比因子表現(xiàn)較差。
　　本月，波動(dòng)率_1個(gè)月和總資產(chǎn)因子收益較高，凈利潤(rùn)_單季度_同比和ROE_單季度因子收益較低。
　　本年，波動(dòng)率_1個(gè)月和市凈率因子收益較高，低波動(dòng)和低估值類資產(chǎn)表現(xiàn)較好，其次為反轉(zhuǎn)_1個(gè)月因子，總資產(chǎn)因子收益最低。
　　從因子擁擠度的情況來(lái)看，波動(dòng)率、總資產(chǎn)、市凈率因子的擁擠度都較低；擁擠度最高的為ROE_單季度因子，其次為北向凈流入_1個(gè)月因子。
　　總結(jié)及投資建議
　　跟蹤中證500指數(shù)增強(qiáng)策略，在上周和本月以來(lái)小幅跑輸基準(zhǔn)指數(shù)，本年以來(lái)有一定超額收益。從因子的表現(xiàn)來(lái)看，本年以來(lái)波動(dòng)率因子、市凈率因子收益較高，且因子的擁擠度水平較低。因此，從長(zhǎng)期的時(shí)間維度考慮，建議投資者關(guān)注低波動(dòng)和低估值類資產(chǎn)；同時(shí)，本月以來(lái)總資產(chǎn)因子收益較高，全年因子收益較低，因此從短期的時(shí)間維度考慮，總資產(chǎn)因子可能會(huì)出現(xiàn)一定反彈，建議投資者適當(dāng)關(guān)注。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及因子失效風(fēng)險(xiǎn)