>> 中泰國際-每日晨訊-221215
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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12月14日，港股大盤窄盤震蕩，恒生指數(shù)全日上升77點或0.4%，收報19,673點。恒生科指上升0.3%，收報4,237點。大市成交金額有1,363多億港元，港股通錄得38.02億港元。隔晚美國公布了優(yōu)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，但未有對投資氣氛帶來很大的提振，投資者在12月FOMC會議及中央經(jīng)濟工作會議前夕都持觀望態(tài)度為主，靜待明年的政策指引。隨著指數(shù)大盤及主要的大盤股股價出現(xiàn)顯著修復(fù)后，資金進一步追漲的意欲不大，如港股通自11月下旬起的流量梅花間竹地流入與流出，反映主力資金也在等待進一步的市場催化劑。板塊輪動是當(dāng)前港股的寫照，造紙、部分CXO、中小型教育股也紛紛接力暴漲起來，而50大升幅中有絕大部分是按盤價低于1港元的股份。正如我們于此前指出，在賺錢效應(yīng)與年末機構(gòu)投資者追表現(xiàn)的壓力下，一些中小型股份會更易跑出。
盤面上，造紙、電訊、教育、新能源與公用事業(yè)等股份上漲，如維達(dá)國際(3331 HK)大漲16.8%，玖龍紙業(yè)(2689 HK)、理文造紙(2314 HK)亦分別上升8.5%及10.5%。股價表現(xiàn)落后的中國鐵塔(788 HK)、中國通信服務(wù)(552 HK)等亦分別上升13.4%及6.1%。思考樂教育(1769 HK)近期轉(zhuǎn)型直播帶貨，引起市場的強烈關(guān)注以及對其他教培機構(gòu)轉(zhuǎn)型的憧憬，光正教育(6068 HK)、成實外教育(1565 HK)等分別上升60.0%及52.6%，其他教育股分別上升0.3%-13.3%不等。
美國11月CPI與核心CPI同比增速較上月明顯回落，回落幅度超市場預(yù)期，當(dāng)中能源及核心商品對通脹下行的貢獻(xiàn)比較明顯，背后反映美國消費者對商品的需求放緩、供應(yīng)鏈緩解及美聯(lián)儲年內(nèi)大幅加息開始抑制利率敏感度較高的需求。隨著更高基數(shù)效應(yīng)，CPI回落的趨勢還是很明顯，但距離2%的目標(biāo)尚遠(yuǎn)，不支持美聯(lián)儲立即停止加息及轉(zhuǎn)向。通脹的下行速度可能也不會太順利，特別是美國企業(yè)的利潤率仍處于歷史高位，美國居民工資增速仍高等繼續(xù)支撐服務(wù)通脹。中國重新開放的需求增加可能會導(dǎo)致全球大宗商品通脹再度抬頭，現(xiàn)階段市場已完全反映12月減慢加息幅度的可能性，但忽視了利率終值的抬升與更高的利率將維持一段更長時間的因素，現(xiàn)在提前博奕明年下半年降息仍然尚早。若通脹未能在美國陷入衰退前快速回落，美國將面臨滯脹風(fēng)險，而高利率將可能會造成金融風(fēng)險，對股市尤其不利。
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