>> 安信國際-業(yè)聚醫(yī)療(6929.HK)IPO點評：血管介入器械企業(yè)-221215
| 上傳日期： |
2022/12/15 |
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| 269KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
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作者： |
趙寧達(dá),徐子悅 |
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公司概覽
業(yè)聚醫(yī)療是一家專營經(jīng)皮冠狀動脈介入治療(PCI)及經(jīng)皮腔內(nèi)血管成形術(shù)(PTA)手術(shù)介入器械的全球主要醫(yī)療器械制造商。公司總部設(shè)于中國香港，公司的產(chǎn)品銷往全球逾70個國家和地區(qū)。
公司2019-2021年的營業(yè)收入分別是9634.2萬、8847.2萬，1.16億，2021年營收同比增長31.64%；2019-2021年的凈利潤分別是695.8萬、707.1萬、-444.4萬，2021年的凈利潤同比增長-162.85%。公司2022H1收入6885.1萬，同比增長20.08%，凈利潤803.7萬，同比增長142.01%。
行業(yè)狀況及前景
冠狀動脈疾病患病人數(shù)在全球范圍內(nèi)不斷上升。在中國境內(nèi)，冠狀動脈疾病患病人數(shù)已由2015年的13.0百萬人增至2021年的17.9百萬人，預(yù)計2030年將繼續(xù)增至28.8百萬人。在日本，冠狀動脈疾病患病人數(shù)已由2015年的3.4百萬人增至2021年的3.8百萬人，預(yù)計2030年將繼續(xù)增至4.3百萬人。在美國，冠狀動脈疾病患病人數(shù)已由2015年的17.2百萬人增至2021年的20.7百萬人，預(yù)計2030年將繼續(xù)增至24.1百萬人。在歐洲，冠狀動脈疾病患病人數(shù)已由2015年的30.3百萬人增至2021年的35.2百萬人，預(yù)計2030年將繼續(xù)增至41.2百萬人。在亞太地區(qū)，冠狀動脈疾病患病人數(shù)已由2015年的22.0百萬人增至2021年的27.2百萬人，預(yù)計2030年將繼續(xù)增至36.3百萬人。
公司2021年P(guān)CI球囊的銷量而言，在日本市場排名第二，在歐洲市場排名第四，在中國境內(nèi)及美國市場均排名第六。就銷量而言，于2021年，公司在日本、歐洲、中國境內(nèi)及美國PCI球囊市場的市場份額分別為20%、11%、8%及3%。
優(yōu)勢與機遇
血管內(nèi)介入領(lǐng)域的多元化產(chǎn)品組合
成熟的全球銷售網(wǎng)絡(luò)
常規(guī)血管內(nèi)介入領(lǐng)域及結(jié)構(gòu)性心臟病介入領(lǐng)域的豐富技術(shù)儲備
先進(jìn)的生產(chǎn)工廠及嚴(yán)格的質(zhì)量控制體系
弱項與風(fēng)險
行業(yè)競爭加劇
臨床進(jìn)展不及預(yù)期
發(fā)行所得款用途
公司擬將籌資所得款項凈額約3.67億港元用于以下用途：約30%用于該公司的在研產(chǎn)品開發(fā)及商業(yè)化；約54.2%用于擴大該公司的產(chǎn)能；約10.8%用于旨在擴大公司的產(chǎn)品組合及增強公司的研發(fā)能力而進(jìn)行的潛在戰(zhàn)略收購；5%用作營運資金及用于其他一般企業(yè)事項。
基石投資者
基石投資者方面，公司與一名基石投資者訂立基石投資協(xié)議。該基石投資者為富陽產(chǎn)業(yè)基金投資管理?；顿Y者已同意在若干條件規(guī)限下按發(fā)售價認(rèn)購以合共約3.14億港元。
投資建議
公司作為一家全球醫(yī)療器械制造商，專門生產(chǎn)用于經(jīng)皮冠狀動脈介入治療（PCI）及經(jīng)皮腔內(nèi)血管成形術(shù)（PTA）的介入器械。從行業(yè)來看，冠狀動脈疾病患病人數(shù)在全球范圍內(nèi)不斷上升助推產(chǎn)品持續(xù)增長，公司在產(chǎn)品組合、研發(fā)儲備、銷售能力上持續(xù)積累，成長性良好。綜合本次招股市值，我們給予IPO專用評級5.4分。
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