>> 中郵證券-半導(dǎo)體行業(yè)報告：半導(dǎo)體國產(chǎn)替代邏輯持續(xù)加強-221218
| 上傳日期： |
2022/12/18 |
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| 1631KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王達(dá)婷 |
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本周行情回顧
本周（12/12-16/12）SW半導(dǎo)體指數(shù)上漲0.12%，跑贏滬深300指數(shù)0.71個百分點，SW電子行業(yè)指數(shù)下跌0.39%，跑贏滬深300指數(shù)1.22個百分點。半導(dǎo)體行業(yè)各子行業(yè)漲跌幅：集成電路封測（6.09%）、模擬芯片設(shè)計（2.03%）、分立器件（0.12%）、電子化學(xué)品Ⅲ（-0.47%）、面板（-0.95%）、數(shù)字芯片設(shè)計（-0.99%）、半導(dǎo)體材料（-1.10%）、半導(dǎo)體設(shè)備（-3.33%）。
半導(dǎo)體設(shè)備中標(biāo)數(shù)據(jù)
本周半導(dǎo)體設(shè)備中標(biāo)情況：精測半導(dǎo)體中標(biāo)1臺6寸晶圓廠膜厚量測設(shè)備；3臺8寸晶圓廠膜厚量測設(shè)備。
重要資訊
1）中央經(jīng)濟工作會議要求科技政策聚焦自立自強；2）中國就美國的芯片出口限制向WTO提出申訴；3）美國商務(wù)部將36家中國實體列入美出口管制“實體清單”；4）近期Arm確認(rèn)無法向中國出口先進(jìn)芯片設(shè)計IPNeoverse系列；5）索尼擬在日本熊本縣投資建設(shè)圖像傳感器新工廠，該計劃最快于2024年動工，次年投產(chǎn)；6）臺積電1nm廠有望2026年動土，最快2027年試產(chǎn)、2028年量產(chǎn)；7）半導(dǎo)體制造設(shè)備全球總銷售額2022年預(yù)計創(chuàng)1085億美元的新高。
事件點評
1)美東時間12月15日，美國商務(wù)部發(fā)布公告，將25家中國實體從“未經(jīng)驗證清單”中移出，同時將寒武紀(jì)、上海集成電路設(shè)計研發(fā)中心、上海微電子裝備、長江存儲等36家中國實體列入美出口管制“實體清單”。
2)日本軟銀集團旗下英國芯片設(shè)計公司Arm公司近期確認(rèn)，美國和英國不會批準(zhǔn)向中國出口先進(jìn)CPU芯片設(shè)計IPNeoverse。
我們觀點：
被列入“實體清單”主要影響在于供應(yīng)鏈的限制，如果涉及美國零部件、原材料、技術(shù)等占比超過一定比例將受到限制。近年來，美國持續(xù)加大對國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的限制，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈國產(chǎn)替代需求迫切。在國產(chǎn)替代需求驅(qū)動下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)有望迎來機遇，投資方面，建議關(guān)注：半導(dǎo)體設(shè)備及零部件、半導(dǎo)體材料、特種高性能計算及汽車芯片板塊相關(guān)標(biāo)的。
風(fēng)險提示
半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)下行；終端需求持續(xù)低迷；疫情給供應(yīng)鏈造成的不確定性。
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