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實(shí)體清單再添36家中國(guó)實(shí)體，國(guó)產(chǎn)替代挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存：
　　12月15日，美國(guó)商務(wù)部決定將包括長(zhǎng)江存儲(chǔ)、寒武紀(jì)、上海集成電路研發(fā)中心、上海微電子、深圳鵬芯微等在內(nèi)的36家中國(guó)實(shí)體（包括一家長(zhǎng)江存儲(chǔ)日本子公司）加入實(shí)體清單。本次舉措是美國(guó)企圖限制中國(guó)芯片和人工智能技術(shù)發(fā)展的一部分。此前，美國(guó)已有一系列對(duì)中國(guó)的掣肘行動(dòng)，如10月出臺(tái)新規(guī)，禁止向中國(guó)銷(xiāo)售先進(jìn)半導(dǎo)體和芯片制造設(shè)備，并嚴(yán)禁美國(guó)人幫助中國(guó)發(fā)展芯片技術(shù)，后又企圖說(shuō)服荷蘭和日本加入其打壓中國(guó)半導(dǎo)體的陣營(yíng)。國(guó)產(chǎn)替代的緊迫性不斷提升，我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)的本土半導(dǎo)體企業(yè)有望把握國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)突破性成長(zhǎng)。
　　電子本周漲幅-0.39%（8/31），10年P(guān)E百分位為15.63%：
　?。?）本周（2022.12.12-2022.12.16）上證綜指上漲-1.22%，深證成指上漲-1.80%，滬深300指數(shù)上漲-1.10%，申萬(wàn)電子板塊上漲-0.39%，電子行業(yè)在全行業(yè)中的漲跌幅排名為8/31。2022年，電子板塊累計(jì)上漲-33.46%。（2）本周（2022.12.12-2022.12.16）元件板塊在電子行業(yè)子板塊中漲幅最高，為+1.16%，其他電子板塊漲幅最低，為-2.89%（3）本周（2022.12.12-2022.12.16）電子板塊漲幅前三公司分別為易天股份（+42.90%）、敏芯股份（+37.30%）、惠倫晶體（+24.31%），跌幅前三公司分別為激智科技（-16.08%）、傳藝科技（-15.58%）、GQY視訊（-13.80%）。（4）PE：截至2022.12.16，滬深300指數(shù)PE為10.84倍，10年P(guān)E百分位為25.75%；SW電子指數(shù)PE為30.26倍，10年P(guān)E百分位為15.63%，處于歷史低估區(qū)間。
　　投資建議：
　　整體建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件和汽車(chē)芯片細(xì)分賽道，半導(dǎo)體設(shè)備零部件推薦富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材、至純科技、北方華創(chuàng)、中微公司、芯源微、長(zhǎng)川科技、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、拓荊科技，建議關(guān)注江豐電子；半導(dǎo)體材料推薦路維光電、清溢光電、天岳先進(jìn)、和林微納等；汽車(chē)半導(dǎo)體推薦兆易創(chuàng)新、國(guó)芯科技、中穎電子、韋爾股份，關(guān)注雅創(chuàng)電子、賽微微電、必易微、峰岹科技、思特威、英集芯等相關(guān)標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:
　　下游需求不及預(yù)期；國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期；疫情影響持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)。