>> 華泰期貨-鋅鋁周報：需求面延續(xù)疲軟，鋅價偏弱震蕩-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
大小： |
764KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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鋅策略觀點
近期鋅價偏弱震蕩。宏觀方面，海外消費邊際走弱，市場對海外經(jīng)濟預(yù)期仍較為悲觀。而臨近年底，國內(nèi)現(xiàn)貨成交方面整體也偏冷淡。供應(yīng)方面，鋅精礦進口加工費均價260美元/干噸，國產(chǎn)鋅精礦加工費均價5330元/金屬噸，均較上周持平，當(dāng)前冶煉廠原料儲備較為充裕，在利潤驅(qū)使下冶煉廠12月多有趕產(chǎn)計劃，預(yù)計未來社庫將緩慢回漲。需求方面，南方壓鑄企業(yè)基本計劃于12月下半月減產(chǎn)或停產(chǎn)放假，而北方地區(qū)受天氣轉(zhuǎn)冷影響開工減弱，終端訂單較少，且下游企業(yè)今年可能提前放假，消費端較弱。整體來看，雖然海內(nèi)外低庫存對鋅價略有支撐，但考慮到鋅錠供應(yīng)回升而隨著消費淡季的到來需求走弱，屆時將對鋅價有一定壓力，中長期建議以逢高做空的思路對待。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風(fēng)險
1、流動性收緊快于預(yù)期。2、消費不及預(yù)期。3、海外能源危機情況。
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