>> 華西證券-通信行業(yè)數(shù)字經(jīng)濟專題報告之六：光纖寬帶進入千兆時代，家庭組網(wǎng)設(shè)備升級有望加速-221218
| 上傳日期： |
2022/12/19 |
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| 878KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
宋輝,柳玨廷 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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1、2021年以來，在國家政策大力扶持下，千兆入戶加速發(fā)展，已提前完成6000萬戶目標。根據(jù)工信部網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至2022年10月，當前1000Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達8135萬戶,整體占比13.9%，較去年末凈增加4676萬戶，同比增長222.2%。
2、光纖寬帶進入千兆時代，F(xiàn)TTR成為家庭寬帶業(yè)務(wù)增長重要推動力。我們認為，伴隨千兆寬帶入戶的滲透率不斷提升，F(xiàn)TTR等優(yōu)質(zhì)組網(wǎng)模式有望成為下一代家庭寬帶升級中的重要演進方向。
3、千兆家庭寬帶進入爆發(fā)期，集采招標陸續(xù)開啟。我們認為，伴隨光纖入戶滲透率不斷提升，運營商對家庭寬帶設(shè)備集采有望加速，包括10GPON、Wi-Fi6、光模塊及光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈將迎來發(fā)展機遇。建議關(guān)注企業(yè)級WLAN市場的紫光股份、星網(wǎng)銳捷；運營商家庭網(wǎng)關(guān)、PON機招標的平治信息、天邑股份、共進股份、劍橋科技等；受益標的包括國產(chǎn)機頂盒芯片企業(yè)的晶晨股份、國科微。
4、通信板塊本周持續(xù)推薦：
1）低估值、高股息，必選消費屬性強的電信運營商（A+H）板塊：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；
2）低估值成長依舊的主設(shè)備：紫光股份（華西通信&計算機聯(lián)合覆蓋）、中興通訊；
3）東數(shù)西算產(chǎn)業(yè)鏈中IDC、光模塊板塊：光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、新易盛、天孚通信、光迅科技、中際旭創(chuàng)等；
4）高成長物聯(lián)網(wǎng)模組及能源信息化板塊：移遠通信、朗新科技（華西通信&計算機聯(lián)合覆蓋）、威勝信息等；
5）10G-PON及家庭寬帶設(shè)計產(chǎn)業(yè)鏈：平治信息、天邑股份等；
6）其他個股方面：海格通信（北斗三號滲透率提升）（華西通信&軍工聯(lián)合覆蓋）、新雷能（華西通信&軍工聯(lián)合覆蓋）、TCL科技（面板價格觸底）（華西通信&電子聯(lián)合覆蓋）、七一二（軍工信息化）、金卡智能（華西通信&機械聯(lián)合覆蓋）等
5、風險提示
運營商招標不及預(yù)期；業(yè)務(wù)推廣不及預(yù)期；下游應(yīng)用普及不及預(yù)期。
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