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策略摘要
　　本周EG繼續(xù)小幅累庫，EG估值偏低且減產(chǎn)背景下，總體產(chǎn)量預(yù)估12月仍維持低位，但下游需求持續(xù)低迷，受聚酯需求拖累，12月仍是累庫預(yù)期，觀望。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　基差方面，周一EG張家港基差3元/噸（+18）。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工。周一原油制EG生產(chǎn)利潤為-1722元/噸（+29），煤制EG生產(chǎn)利潤為-1764元/噸（-52），仍維持深度虧損。
　　開工率方面。上周國內(nèi)乙二醇整體開工負荷在56.00%（-0.12%），其中煤制乙二醇開工負荷在38.56%（-0.77%）。鎮(zhèn)海煉化（80）負荷提升正常運行，富德能源（50）提負1成。煤頭裝置方面山西美錦（30）因故臨停，預(yù)計本周重啟。通遼金煤（30）預(yù)計本周重啟。盛虹（100）目前負荷7-8成，美國MEGlobal（75）據(jù)悉已重啟。
　　進出口方面。周一EG進口盈虧-62元/噸（+44），進口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面。周一長絲產(chǎn)銷35%（-5%），滌絲產(chǎn)銷今日偏弱，短纖產(chǎn)銷26%（-67%），滌短產(chǎn)銷今日整體清淡。
　　庫存方面。本周一CCF華東港口庫存98萬噸（+1.9），主港繼續(xù)累庫。
　　■策略
　　本周EG繼續(xù)小幅累庫，EG估值偏低且減產(chǎn)背景下，總體產(chǎn)量預(yù)估12月仍維持低位，但下游需求持續(xù)低迷，受聚酯需求拖累，12月仍是累庫預(yù)期，觀望。
　　■風險
　　原油價格波動，煤價波動情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。