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本周專題：技術(shù)授權(quán)、代理運(yùn)營(yíng)或打開鋰電出海北美新思路。福特汽車公司和寧德時(shí)代正在考慮在美國(guó)密歇根州或弗吉尼亞州建立電池廠，提出一種全新所有權(quán)結(jié)構(gòu)：福特?fù)碛泄S100%股權(quán)，包括廠房和基礎(chǔ)設(shè)施，而寧德時(shí)代將負(fù)責(zé)工廠運(yùn)營(yíng)。
　　 《通脹削減法案》落地，中國(guó)企業(yè)出海風(fēng)險(xiǎn)較大。美《通脹削減法案》要求電池組建本土化生產(chǎn)或組裝，關(guān)鍵電池礦物北美回收或來源于與美國(guó)有FTA的國(guó)家，方可獲得全部稅收減免補(bǔ)貼，政策與局勢(shì)變化下中國(guó)企業(yè)出海美國(guó)面臨困境。
　　短期美國(guó)供給端影響有限，中長(zhǎng)期中國(guó)企業(yè)出海格局更優(yōu)。短期：第一部分補(bǔ)貼易取得，特斯拉等車企重獲補(bǔ)貼，預(yù)計(jì)短期供應(yīng)鏈沖擊對(duì)車市影響有限。中長(zhǎng)期：補(bǔ)貼中本土化比例要求進(jìn)一步提高，中國(guó)出海美國(guó)方可重新滿足補(bǔ)貼條件，美國(guó)市場(chǎng)空間廣闊，需求拉動(dòng)下中長(zhǎng)期出海格局更優(yōu)。
　　通過技術(shù)授權(quán)合作建廠，或?qū)⒋蜷_出海新思路。電池廠或采取技術(shù)授權(quán)的盈利方式，可減少財(cái)物損失，同時(shí)規(guī)避政策不確定性。
　　本周行情回顧。本周電力設(shè)備及新能源板塊下跌3.52%，在全行業(yè)30個(gè)行業(yè)板塊中排名第29位；同期滬深300指數(shù)下跌1.1%，電新板塊跑輸滬深300指數(shù)2.42pcts。
　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)跟蹤：
　　產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格：本周碳酸鋰環(huán)比-0.88%，四氧化三鈷環(huán)比-3.45%，電解鈷環(huán)比-0.9%，硫酸鈷環(huán)比-2.75%，三元正極5/6/8系環(huán)比-1.44%/0.26%/0.25%，三元/錳酸鋰/磷酸鐵鋰電解液環(huán)比-2.94%/-2.17%/-0.90%，，其他材料價(jià)格基本穩(wěn)定。
　　上市公司公告：廣汽集團(tuán)、伯特利發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，新宙邦、廈鎢新能等等公布對(duì)外投資相關(guān)公告。
　　行業(yè)重要?jiǎng)討B(tài)：馬恒達(dá)將投資12億美元在印度建電動(dòng)汽車工廠。據(jù)蓋世汽車援引外媒報(bào)道，馬恒達(dá)計(jì)劃投資1,000億盧比（約12億美元）建立一座工廠，用于生產(chǎn)電動(dòng)運(yùn)動(dòng)型多用途車（SUV）。
　　投資策略
　　新能源汽車板塊：2022下半年傳統(tǒng)旺季+今年國(guó)補(bǔ)地補(bǔ)搶裝，預(yù)計(jì)全年電動(dòng)車銷量超650萬(wàn)，下半年電池及材料環(huán)節(jié)排產(chǎn)環(huán)比有望大幅提升，行業(yè)維持超高景氣度。建議關(guān)注：1）動(dòng)力電池：寧德時(shí)代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍?bào)纯萍迹?）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、振華科技；4）負(fù)極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、杉杉股份；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達(dá)利、震?？萍迹?0）導(dǎo)電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)過快加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷。