>> 中泰證券-【知識點·流動性】其他存款性公司負(fù)債端之債券發(fā)行-221220
| 上傳日期： |
2022/12/20 |
大小： |
780KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳興 |
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其他存款性公司負(fù)債端的“債券發(fā)行”項目主要包括商業(yè)銀行普通債、次級債、同業(yè)存單和政策性銀行債等，體現(xiàn)了其他存款性公司通過發(fā)債來募集資金的情況。根據(jù)中債登2021年2月前的統(tǒng)計口徑，商業(yè)銀行普通債、次級債、同業(yè)存單和政策性銀行債的合計存量規(guī)模與債券發(fā)行項目的余額基本吻合，而商業(yè)銀行債券中的混合資本債及二級資本工具由于其本身兼具股與債的屬性或不包含在內(nèi)。截至2022年10月，債券發(fā)行余額約38萬億元，占總負(fù)債的10.3%。2014年以來，隨著同業(yè)存單發(fā)行量大幅上升，同業(yè)存單和政策性銀行債成為了“債券發(fā)行”項目的主要推動力量，商業(yè)銀行普通債、次級債的占比則相對較小。此外，我們曾在《對其他存款性公司債券規(guī)模為何遠(yuǎn)大于負(fù)債？》中提及，銀行等機(jī)構(gòu)持有的同業(yè)存單可計入資產(chǎn)端“其他存款性公司債權(quán)”，而銀行發(fā)行的同業(yè)存單則計入“債券發(fā)行”，而并不計入“其他存款性公司負(fù)債”中。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)下行，政策變動
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