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▌一周新聞速遞
　　行業(yè)新聞：1）世界杯帶旺廣式啤酒銷量。2）全球無/低酒精飲料市值超767億。
　　公司新聞：1）瀘州老窖：集團(tuán)成立2家資管公司。成立國(guó)貿(mào)公司。2）洋河股份：擬捐贈(zèng)不超1830萬。3）舍得酒業(yè)：兔年生肖酒上新。
　　▌投資觀點(diǎn)
　　本周全國(guó)一些城市如深圳、上海等進(jìn)入高峰期，峰值過后有望加快迎來消費(fèi)復(fù)蘇。我們認(rèn)為這是本周板塊繼續(xù)反彈的重要催化劑，前期低估值個(gè)股繼續(xù)修復(fù)?？紤]放寬后短期居民因擔(dān)憂致減少外出頻率，短期生產(chǎn)端復(fù)蘇將加快，需求端復(fù)蘇仍需時(shí)日，我們認(rèn)為疫后板塊復(fù)蘇順序如下：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
　　白酒板塊：目前五糧液、洋河已召開經(jīng)銷商大會(huì)，兩者均傳遞信心。下周山西汾酒和今世緣將召開經(jīng)銷商大會(huì)，預(yù)計(jì)繼續(xù)有積極反饋。中長(zhǎng)期布局時(shí)點(diǎn)已現(xiàn)，細(xì)分四條主線推薦：1）優(yōu)先反彈標(biāo)的推薦茅五瀘汾；2）消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇標(biāo)的推薦汾酒、酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊；3）估值底部推薦古井貢酒、洋河股份、今世緣；4）困境反轉(zhuǎn)標(biāo)的推薦金種子酒、口子窖。
　　大眾品板塊：本周我們召開速凍食品和調(diào)味品渠道跟蹤電話會(huì)議，從反饋來看庫存環(huán)比改善明顯?？紤]主要城市峰值過去，消費(fèi)復(fù)蘇有望加速到來。中長(zhǎng)期布局時(shí)點(diǎn)已現(xiàn)，細(xì)分四條主線推薦：1）門店受損修復(fù)首推絕味食品、紫燕食品、良品鋪?zhàn)樱?）旺季受益標(biāo)的首推安井食品、三全食品、千味央廚、休閑食品三劍客；3）餐飲端修復(fù)標(biāo)的首推中炬高新、日辰股份；4）彈性標(biāo)的首推絕味食品、重慶啤酒、樂惠國(guó)際、百潤(rùn)股份、李子園、立高食品。
　　維持食品飲料行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；食品安全風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)稅或生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。