>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：廣東年度電力交易結(jié)果出爐，接近頂格上浮利好火電-221225
| 上傳日期： |
2022/12/26 |
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| 1258KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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行業(yè)走勢：上周上證綜指下跌3.85%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.69%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)下跌4.14%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊下跌6.12%，固廢板塊下跌4.88%，環(huán)境監(jiān)測板塊下跌5.5%，節(jié)能與能源清潔利用板塊下跌3.98%，電力板塊中，火電板塊下跌4.73%，水電板塊下跌2.89%，清潔能源發(fā)電板塊下跌4.62%，地方電網(wǎng)板塊下跌4.46%，燃氣板塊下跌5.72%；水務(wù)板塊下跌4.33%。
本周要點：
廣東年度電力交易結(jié)果出爐，接近頂格上浮利好火電：12月22日，廣東省發(fā)布《關(guān)于廣東電力市場2023年度交易及可再生能源年度交易結(jié)果的通報》，2023年廣東省年度雙邊協(xié)商交易電量2426.5億千瓦時，成交均價為553.88元/兆瓦時；可再生能源年度交易方面，2023年可再生能源年度交易成交電量為15.63億千瓦時，成交均價為529.94元/兆瓦時，環(huán)境溢價均價為21.21元/兆瓦時。根據(jù)此前廣東省發(fā)布的《廣東省能源局國家能源局南方監(jiān)管局關(guān)于2023年電力市場交易有關(guān)事項的通知》，2023年廣東電力市場交易基準(zhǔn)價為463元/兆瓦時，成交均價上限暫定為554元/兆瓦時、下限暫定為372元/兆瓦時，本次年度成交均價較基準(zhǔn)價上浮19.6%，接近成交價格上限，較2022年年度成交均價497.04元/兆瓦時上漲11.4%。廣東省內(nèi)煤電企業(yè)受進口煤占比較高、長協(xié)煤簽訂比例及履約率相對較低、年度電力交易價格上浮比例不足等方面因素影響，2022年前三季度仍出現(xiàn)較大虧損，2023年隨著省內(nèi)電力年度交易價格進一步上浮，疊加長協(xié)煤履約率存在較大的提升空間，省內(nèi)火電企業(yè)有望迎來業(yè)績修復(fù)，建議關(guān)注廣東省內(nèi)火電相關(guān)標(biāo)的【寶新能源】【粵電力A】。同時，江蘇省也于12月22日發(fā)布電力市場年度交易結(jié)果，年度總成交電量為3389.89億千瓦時，加權(quán)均價為466.64元/兆瓦時，較省內(nèi)燃煤基準(zhǔn)價391元/兆瓦時上浮19.35%，與2022年江蘇省年度成交均價466.69元/兆瓦時基本持平，年度綠電成交電量17.74億千瓦時，加權(quán)均價468.58元/兆瓦時，較燃煤基準(zhǔn)價上浮19.8%。
堅持電力中長期合同高比例簽約，綠電交易價格應(yīng)體現(xiàn)環(huán)境價值：12月22日，國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)《關(guān)于做好2023年電力中長期合同簽訂履約工作的通知》，其中重點指出要堅持電力中長期合同高比例簽約，市場化電力用戶2023年年度中長期合同簽約量應(yīng)高于上一年年度用電量的80%，并通過后續(xù)季度、月度、月內(nèi)合同簽訂，保障全年中長期合同簽約電量高于上一年度用電量的90%。連續(xù)兩年出現(xiàn)缺電限電背景下我國進一步推動電力中長期合同高比例簽約，電力保供為重中之重。同時，文件指出要完善綠電價格形成機制，鼓勵電力用戶與新能源企業(yè)簽訂年度及以上的綠電交易合同，為新能源企業(yè)鎖定較長周期并且穩(wěn)定的價格水平。綠電交易價格根據(jù)綠電供需形成，在對標(biāo)當(dāng)?shù)厝济菏袌龌鶅r的基礎(chǔ)上應(yīng)進一步體現(xiàn)其環(huán)境價值，保障綠電盈利能力。
市場信息跟蹤：
1）碳市場跟蹤：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量1813.14萬噸，總成交額10.07億元。掛牌協(xié)議交易周成交量11.34萬噸，周成交額634.09萬元，最高成交價57.50元/噸，最低成交價55.00元/噸，本周五收盤價為56.50元/噸，較上周五下跌0.88%。大宗協(xié)議交易周成交量1801.8萬噸，周成交額10億元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量2.25億噸，累計成交額102.09億元。本周，湖北碳排放權(quán)成交量最高，為79.28萬噸。碳排放平均成交價方面，廣東市場成交均價最高，為74.29元/噸，天津市場成交均價最低，為18.54元/噸。
2）天然氣價格跟蹤：據(jù)卓創(chuàng)資訊發(fā)布的數(shù)據(jù)，本周全國LNG出廠成交周均價為7510.43元/噸，環(huán)比下跌6.4元/噸，跌幅0.09%。其中，接收站出廠周均價7944.29元/噸，環(huán)比上周上漲150.42元/噸，漲幅1.93%；工廠出廠周均價為7300.05元/噸，環(huán)比上周下降178.74元/噸，降幅2.39%。
3）煤炭價格跟蹤：據(jù)wind和中國煤炭市場網(wǎng)，本周CCI5500動力煤綜合價格指數(shù)為792元/噸，環(huán)比上周持穩(wěn)。從產(chǎn)地來看，榆林5800動力混煤坑口價820元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。鄂爾多斯電煤（Q5500）坑口價690元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。大同南郊動力煤（Q5500）車板價855元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)。
投資組合：
【藍天燃氣】+【大元泵業(yè)】+【國電電力】+【新奧股份】+【大地海洋】+【賽恩斯】
風(fēng)險提示：政策推進不及預(yù)期，項目投產(chǎn)進度不及預(yù)期，動力煤長協(xié)簽訂比例不及預(yù)期，電價下調(diào)風(fēng)險，天然氣價格持續(xù)維持高位資產(chǎn)重組失敗風(fēng)險、大額解禁風(fēng)險、補貼下降風(fēng)險、產(chǎn)品價格下降風(fēng)險。
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