>> 方正證券-1月5日大漲點評：春季躁動行情蓄勢而來-230105
| 上傳日期： |
2023/1/6 |
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| 360KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
燕翔,許茹純,朱成成 |
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2023年開年A股市場迎來開門紅，wind全A、上證等寬基指數(shù)錄得三連陽。今日A股市場延續(xù)強勢，主要指數(shù)紛紛大漲，其中wind全A漲1.35%，上證指數(shù)漲1.01%，深證成指漲2.13%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.76%。行業(yè)方面，申萬各一級行業(yè)除銀行外全部收漲，其中食品飲料、電力設(shè)備、家用電器、美容護理、汽車等板塊領(lǐng)漲。個股方面，寧德時代、貴州茅臺、格力電器等權(quán)重股全天強勢，表現(xiàn)亮眼。
我們認(rèn)為近期疫情防控措施優(yōu)化、加大金融支持實體力度是本輪行情的重要催化劑。消息面看，1月4日，2023年中國人民銀行工作會議召開，會議提出要加大金融對國內(nèi)需求和供給體系的支持力度，落實金融16條措施，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展等內(nèi)容。1月5日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化內(nèi)地與港澳人員往來措施的通知》，優(yōu)化內(nèi)地與港澳人員往來措施，自1月8日起實施。
展望后市，我們依然積極看多，當(dāng)前市場積極因素在不斷增加。一是美國11月份通脹數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，美聯(lián)儲12月份如期加息50bp，加息力度已經(jīng)開始放緩。二是基本面看我們認(rèn)為上市公司業(yè)績已經(jīng)進入到本輪盈利下行周期的中后期，盈利下滑最快的階段或許也已經(jīng)過去。因此我們認(rèn)為此前一系列短期負(fù)面因素的影響正逐漸消退，展望后市我們積極看多。
歷史經(jīng)驗也顯示，2010年以來的春季躁動行情出現(xiàn)的概率還是較大的。一般來講一季度前三個月當(dāng)中至少有一個單月是上漲的，而2月的上漲概率最大。具體以1-2月累計漲幅來看，近十年來A股春季行情表現(xiàn)大多較為溫和，例如2011年、2013年、2015年和2017年年初wind全A指數(shù)累計漲幅均在10%以內(nèi)。不過部分年份如2010年、2016年wind全A指數(shù)累計出現(xiàn)了不小的跌幅，另外像2012年、2019年上證指數(shù)累計漲幅均在10%以上。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期、地緣政治風(fēng)險、歷史經(jīng)驗不代表未來、疫情擴散可能影響經(jīng)濟等。
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