>> 山西證券-熱點周報：跨年行情可期-230108
| 上傳日期： |
2023/1/8 |
大小： |
1218KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
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作者： |
李孔逸 |
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投資要點：
A股市場情緒顯著回升，行情有望持續(xù)。
周度觀察：
我們重點觀察的A股指數(shù)在連續(xù)兩周回升，科創(chuàng)50以3.25%再度領漲，其他指數(shù)也都上漲了2%以上。風格來看，比較均衡，成長和周期較強，分別上漲了3.67%和2.97%，消費稍弱，也上漲了1.9%。綜合看全球的情況，股市普遍上漲。其中，重要指數(shù)里面只有日經(jīng)225指數(shù)下跌了0.46%，其他主要股市均錄得上漲，恒生指數(shù)和法國CAC40領漲，分別上漲了6.12%和5.98%。商品端表現(xiàn)比較分化，銅、鋅、玻璃等上漲，原油大跌8.13%。
熱點跟蹤：
金融政策：金融政策：人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清近期接受采訪時表示，將當期總收入最大可能地轉化為消費和投資，是經(jīng)濟快速恢復和高質量發(fā)展的關鍵，金融服務大有可為。第一，金融政策要積極配合財政政策和社會政策，多渠道增加中低收入和受疫情影響較大群體的收入，提高消費能力。第二，以滿足新市民需求為重點，開發(fā)更多適銷對路的金融產(chǎn)品，鼓勵住房、汽車等大宗商品消費。第三，圍繞教育、文化、體育、娛樂等重點領域，加強對服務消費的綜合金融支持。第四，繼續(xù)做好能源、交通、水利等基礎設施投融資保障，同時集成更多金融資源，支持城市更新、鄉(xiāng)村振興。第五，創(chuàng)新運用多種融資工具，推動完善社會領域投融資機制，加快社會領域補短板。第六，以新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家為重點，持續(xù)優(yōu)化結算、融資、保險等進出口貿(mào)易金融服務，鞏固拓展外貿(mào)競爭新優(yōu)勢。綜合來看，我國勞動力素質優(yōu)良，資金流量充裕，科技和管理的創(chuàng)新能力不斷提升，經(jīng)濟潛在增長率較高。隨著疫情防控措施優(yōu)化，我國經(jīng)濟增長有望較快恢復到正常軌道上來。
整體來看，本周指數(shù)小幅反彈，成長板塊帶動人氣，市場做多熱情持續(xù)回升。相關熱點上漲超過7%的有汽車胎壓監(jiān)測指數(shù)(+9.17%)、萬得預增指數(shù)(+8.94%)、炒股軟件指數(shù)(+8.85%)、股權激勵指數(shù)(+8.38%)、東數(shù)西算指數(shù)(+7.93%)、虛擬電廠指數(shù)(+7.91%)、光伏逆變器指數(shù)(+7.87%)、光伏指數(shù)(+7.77%)、電動車指數(shù)(+7.41%)、光伏玻璃指數(shù)(+7.31%)、扭虧指數(shù)(+7.23%)、百度平臺指數(shù)(+7.22%)、小基站指數(shù)(+7.21%)、高低壓設備精選指數(shù)(+7.11%)、HJT電池指數(shù)(+7.11%)、光伏屋頂指數(shù)(+7.09%)。
市場策略：
全球經(jīng)濟分化加劇，展望未來2-3個月，美元流動性最緊的日子或已過去，但全球不確定性風險仍然居于高位。出口在全球經(jīng)濟增速放緩的大環(huán)境中，下行的趨勢難以扭轉，核心邏輯或在于海外供給受阻之中的替代性機會能夠在一定程度上進行彌補。
綜合而言，2022年A股經(jīng)歷了艱難的一年，業(yè)績下修，估值下移，目前A股整體估值已經(jīng)處于顯著低估區(qū)間，2023年國內(nèi)經(jīng)濟將逐步企穩(wěn)回暖，國內(nèi)地產(chǎn)政策和防疫方針逐步放松，有望帶動市場預期的修復。中長期看，國內(nèi)流動性和企業(yè)盈利均有望逐步好轉，美聯(lián)儲緊縮力度將逐漸減弱，前期的調整已經(jīng)較充分反映悲觀預期，市場有望迎來跨年度的行情，配置中我們建議緊扣經(jīng)濟結構轉型主線，看好具有中長期強成長邏輯、下游需求剛性、短期季節(jié)性強提振的標的，如繼續(xù)延續(xù)高景氣邏輯的賽道（新能源、軍工和信創(chuàng)等）+基本面修復彈性較大的行業(yè)（房地產(chǎn)、通信、養(yǎng)殖、高端制造和醫(yī)藥醫(yī)療等）持續(xù)有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)。
風險提示：全球經(jīng)濟衰退風險，美聯(lián)儲加快加息，疫情持續(xù)超預期。
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