久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

航運：本周油運運價較圣誕節(jié)前明顯下跌，但是成交量已經明顯回升，我們認為23年淡季或將不淡，中國需求回升及俄油禁令帶來貿易格局改變將在量距兩個維度共同拉動行業(yè)周轉量，遠期行業(yè)供給亦將明顯下行，持續(xù)看好23-24年行業(yè)運價中樞抬升，建議關注中遠海能；集運近期運價跌幅趨緩，本周運價跌幅較大或來自于元旦節(jié)及“第一波沖擊”的共同影響，近期各航線運價漲跌輪動較快，可見在供需偏弱的情況下，船東已經開始積極調配運力以追求運價盡快達到新均衡，屆時對于行業(yè)遠期盈利能力的判斷或更加準確，價值角度上，?？卦谑謨衄F(xiàn)金已經超過公司總市值，且2022年以來已經修復了分紅能力，建議關注。
　　航空機場：2023春運大幕正式拉開，民航局預計春運日均客運航班量恢復至2019年同期的73%，其中國內線預計恢復至86.5%，我們認為春運量的恢復可能快于預期，價格表現(xiàn)或相對強勢。1月8日起入境旅客隔離政策取消，國際地區(qū)航線航班量有望逐步回升，利好樞紐機場業(yè)績逐步修復。隨著疫情防控政策的徹底優(yōu)化，未來交運出行板塊的股價驅動力或逐步從量的恢復轉變?yōu)閮r格的上行。2023年量的恢復尚不完整，價格的堅挺或意味著2024景氣周期的全面到來。繼續(xù)看好民航業(yè)周期反轉的大方向和樞紐機場的投資價值，推薦春秋航空、吉祥航空、中國國航、上海機場、白云機場。
　　快遞：受疫情干擾，我國12月快遞業(yè)務量預計與去年基本持平，但近日隨著疫情流行高峰進入尾聲，快遞用工緊缺狀態(tài)已經得到緩解，積壓件的數量較前期已經出現(xiàn)了大幅削減，今年1月前5天全國快遞業(yè)務量日均數據已經達到了3.7億件，與去年同期相比增長了16.7%。順豐和通達系等主流快遞商家均已經宣布春節(jié)不打烊，1月快遞供給將得到有效保障。展望疫情后時代的2023年，宏觀經濟和商務活動恢復、居民消費復蘇、快遞經營效率提升，疊加22年快遞需求低基數，我們預測快遞需求增長大概率恢復至雙位數以上，首推順豐控股和圓通速遞，關注韻達股份、中通快遞、申通快遞以及德邦快遞。
　　物流：密爾克衛(wèi)近期收到《中國證監(jiān)會行政許可申請受理單》，公司GDR發(fā)行事項獲得受理。后續(xù)GDR若發(fā)行順利，對公司海外擴張的國際化路線將大有助益，公司當前估值水平較低、23年成長性持續(xù)，維持推薦。
　　投資建議：我們繼續(xù)看好快遞、出行板塊的疫后復蘇，看好快遞需求增長重回兩位數，航空供需反轉大方向。推薦密爾克衛(wèi)、順豐控股、圓通速遞、韻達股份、上海機場、中國國航、春秋航空、吉祥航空、中遠海能。
　　風險提示：宏觀經濟復蘇不及預期，疫情反復，油價匯率劇烈波動。