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重點(diǎn)聚焦
　　1）1月6日，央行公布《2022年第三季度支付體系運(yùn)行總體情況》，銀行卡發(fā)卡量增速回升，卡交易業(yè)務(wù)量增速低位回升。
　　2）1月6日，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)“三個(gè)辦法一個(gè)規(guī)定”信貸管理制度進(jìn)行修訂。
　　行業(yè)和公司動(dòng)態(tài)
　　1）1月5日，央行、銀保監(jiān)會(huì)建立首套住房貸款利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。2）1月4日，央行召開(kāi)2023年工作會(huì)議。3）1月5日，九江銀行公告不行使二級(jí)資本債贖回選擇權(quán)，1月6日又公告行使贖回選擇權(quán)。4）本周，多家銀行密集披露可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股情況；中信有限將向中信金控?zé)o償劃轉(zhuǎn)其持有的本行A股股份約289.39億股和H股股份約24.68億股；紫金銀行首發(fā)限售股將于1月9日上市流通，合計(jì)約0.33億股等。
　　數(shù)據(jù)跟蹤
　　本周A股銀行指數(shù)上漲2.1%，跑輸滬深300指數(shù)0.7pct，板塊漲跌幅排名21/30，其中平安銀行（ +11.09% ）、江蘇銀行（+3.84%）、杭州銀行（+3.59%）漲幅居前。
　　公開(kāi)市場(chǎng)操作：本周央行公開(kāi)市場(chǎng)共有16580億元逆回購(gòu)到期，凈回籠16010億元。12月SLF操作124.4億元，MLF超額平價(jià)續(xù)做6500億元。下周將有1270億元逆回購(gòu)到期。
　　SHIBOR：本周上海銀行間拆借利率走勢(shì)分化，隔夜和7天SHIBOR利率分別較上周五上升10BP和下降68BP至0.54%、1.58%。
　　房地產(chǎn)：本周30大中城市商品房成交套數(shù)和銷售面積分別同比+13.1%/+9.7%，周環(huán)比-17.0%/-22.7%，同比增速轉(zhuǎn)正。
　　轉(zhuǎn)貼現(xiàn)：本周票據(jù)市場(chǎng)利率走勢(shì)上行，國(guó)股足年和城商足年轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率較上周五均上升25BP，分別報(bào)收1.70%和1.90%。
　　投資建議
　　本周政策層面主要關(guān)注信貸管理制度修訂，以及首套房貸利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的建立，有助于從需求端維穩(wěn)房地產(chǎn)市場(chǎng)，配合融資支持政策，改善地產(chǎn)領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)需要進(jìn)一步關(guān)注存量貸款利率的變化及住房融資的改善情況。從Q3支付數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然銀行卡逾期略有上行，但三季度銀行卡發(fā)卡量增速和交易增速均呈回升趨勢(shì)，后續(xù)伴隨消費(fèi)的修復(fù)，我們預(yù)計(jì)今年銀行零售業(yè)務(wù)將迎來(lái)改善。我們維持板塊“推薦”評(píng)級(jí)，個(gè)股層面繼續(xù)推薦：招商，寧波，成都，杭州，無(wú)錫，常熟，青島銀行等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）疫情反復(fù)，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，信用成本顯著提升；
　　2）個(gè)別銀行的重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。