>> 國海證券-建筑裝飾行業(yè)周報：地產(chǎn)政策提振需求，重視建筑板塊投資機會-230109
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大?。?/td>
| 1172KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
盛昌盛 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點：
建筑行業(yè)利好政策頻出，基本面有保障、帶動基建央企估值提升。監(jiān)管層發(fā)聲推動更多符合條件的基礎(chǔ)設(shè)施REITs項目發(fā)行上市，證監(jiān)會債券部主任周小舟表示，要圍繞建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場，進一步推進REITs常態(tài)化發(fā)行。試點穩(wěn)步推進，市場初具規(guī)模。截至2022年11月底，已有24只公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品獲批，其中22只產(chǎn)品上市，募集資金超750億元，總市值約830億元，項目涵蓋收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉儲物流、清潔能源、保障性租賃住房等多種資產(chǎn)類型，形成了規(guī)模效應(yīng)和示范效應(yīng)。維持行業(yè)“推薦”評級。
展望2023年基建板塊行情，房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康運行帶動基建發(fā)展。建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制。新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均下降的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限。住房貸款利率政策與新建住房價格走勢掛鉤、動態(tài)調(diào)整，有利于支持城市政府科學(xué)評估當?shù)厣唐纷≌N售價格變化情況，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持剛性住房需求，形成支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康運行的長效機制。推薦中國中鐵、中國交建、中國化學(xué)、中國電建、中國能建、安徽建工、中材國際、中國中冶。
房地產(chǎn)政策實質(zhì)性放松，或有望支持建筑需求。2022年全年房地產(chǎn)政策優(yōu)化超千次，今年有進一步放松空間。受疫情等多因素影響，2022年房地產(chǎn)市場進入深度調(diào)整階段，中央堅持“房住不炒”總基調(diào)不變，年內(nèi)多次釋放積極信號優(yōu)化調(diào)控政策，進一步豐富和完善政策工具箱，并支持各地從當?shù)貙嶋H出發(fā)調(diào)整房地產(chǎn)政策，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。多地房貸利率降至歷史低點。各地政策主要涉及優(yōu)化限購限貸政策、降低首付比例和房貸利率、提高公積金貸款額度、發(fā)放購房補貼、降低限售年限、降低交易稅費等方面。需求端政策方面，自2022年三季度以來信貸支持力度持續(xù)不斷加大，“支持剛性和改善性住房需求”始終是政策核心。推薦中國建筑。
基建、房建兩大板塊基本面看好，促進建筑行業(yè)高質(zhì)量、規(guī)范化發(fā)展，裝配式建筑長期方向確定，或有望持續(xù)受益。推薦杭蕭鋼構(gòu)，關(guān)注鴻路鋼構(gòu)、精工鋼構(gòu)。
風險提示：重點關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期；專項債發(fā)行及基建投資增速恢復(fù)不及預(yù)期；原材料價格持續(xù)上漲；疫情反復(fù)或持續(xù)時間超預(yù)期；宏觀環(huán)境出現(xiàn)不利變化。
|
|
