久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

市場(chǎng)表現(xiàn)：本周上證綜指漲跌幅為+2.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為+3.21%，中證軍工漲跌幅為+2.05%。本周中信國防軍工指數(shù)漲跌幅為+2.06%，漲跌幅排名為20/30；本周申萬國防軍工指數(shù)漲跌幅為+2.06%，漲跌幅排名為23/31。年初至今上證綜指漲跌幅為+2.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為+3.21%，中證軍工漲跌幅為+2.05%。中信國防軍工指數(shù)漲跌幅為+2.06%，漲跌幅排名為20/30；申萬國防軍工指數(shù)漲跌幅為+2.06%，漲跌幅排名為23/31。
　　板塊估值：目前，中信國防軍工指數(shù)PE-TTM為61.44，處于過去5年25.21%分位。申萬國防軍工指數(shù)PE-TTM為52.04，處于過去5年3.38%分位。軍工板塊安全邊際較高。
　　本周觀點(diǎn)：1月5日，國資委召開中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議。會(huì)議明確，2023年中央企業(yè)“一利五率”目標(biāo)為“一增一穩(wěn)四提升”，“一增”即確保利潤總額增速高于全國GDP增速，力爭(zhēng)取得更好業(yè)績；“一穩(wěn)”即資產(chǎn)負(fù)債率總體保持穩(wěn)定；“四提升”即凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、營業(yè)現(xiàn)金比率4個(gè)指標(biāo)進(jìn)一步提升。要強(qiáng)化目標(biāo)管理、量化任務(wù)分解、實(shí)化工作措施，充分發(fā)揮業(yè)績考核指揮棒作用，統(tǒng)籌實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。“一增一穩(wěn)四提升”目標(biāo)明確，軍工央企發(fā)展前景向好，軍工央企有望進(jìn)一步深化改革提質(zhì)增效，收入、利潤、現(xiàn)金流等關(guān)鍵指標(biāo)有望提升。2023年已開啟，軍工企業(yè)年報(bào)業(yè)績預(yù)告逐漸披露，行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績或出現(xiàn)分化，高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司有望迎來估值切換。目前申萬國防軍工指數(shù)PE-TTM為52.04，處于過去5年3.38%分位，建議重點(diǎn)關(guān)注有良好業(yè)績支撐的相關(guān)標(biāo)的。
　　國防軍工投資主線：國防軍工投資主線：1.隨著軍費(fèi)的相對(duì)值和絕對(duì)值提高，主機(jī)廠訂單有望持續(xù)簽訂，建議關(guān)注【航發(fā)動(dòng)力】【中航西飛】【中航沈飛】這樣的核心壁壘主機(jī)廠商。直升機(jī)主機(jī)廠同樣有望收獲產(chǎn)品訂單，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣提升，建議關(guān)注【中直股份】【安達(dá)維爾】；2.產(chǎn)能釋放有望刺激上游產(chǎn)業(yè)景氣，航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)擒姽ぐ鍓K最優(yōu)質(zhì)的賽道之一，長期看具有較好彈性?！緭犴樚劁摗俊句撗懈呒{】【圖南股份】【西部超導(dǎo)】【華秦科技】【中航重機(jī)】【派克新材】【三角防務(wù)】【航宇科技】等航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績較好，顯示出航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈仍然為長坡厚雪的優(yōu)質(zhì)賽道，因此我們持續(xù)看好該賽道后期的發(fā)展?jié)摿Γ?.新增、存量設(shè)備國產(chǎn)化替代，信息化比例逐漸提高的國防信息化相關(guān)標(biāo)的。該賽道不易受到原材料價(jià)格上漲波動(dòng)影響，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)仍具有較好的增長確定性，建議關(guān)注標(biāo)的【紫光國微】【振華科技】【新雷能】等；4.無人機(jī)在新型作戰(zhàn)體系中地位越來越重要，未來在外貿(mào)市場(chǎng)也可能取得突破，建議關(guān)注【航天彩虹】【中無人機(jī)】等；5.我國航天發(fā)射進(jìn)展喜人，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)或因此受益，建議關(guān)注【鋮昌科技】【振芯科技】【盟升電子】【臻鐳科技】【國光電氣】【航天電子】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品訂單釋放和交付不及預(yù)期；業(yè)績?cè)鲩L不及預(yù)期；國企改革推進(jìn)較緩。