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▌策略觀點(diǎn)
　　本周二，A股三大指數(shù)全天走勢(shì)分化，滬指窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板在寧德時(shí)代帶動(dòng)下午后走高。截至收盤，滬指跌0.21%，深成指漲0.48%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.38%，科創(chuàng)50漲0.17%，滬深300漲0.11%，上證50跌0.31%。上漲家數(shù)為1778家，低于前一交易日3014家，低于此前一周均值2520家。漲停家數(shù)為39家，低于前一交易日46家，低于此前一周均值66家。下跌家數(shù)為3126家，高于前一交易日1786家，高于此前一周均值2373家。跌停家數(shù)為6家，低于前一交易日9家，低于此前一周均值10家。北向資金凈流入58.01億元，前一交易日為凈流入77億元，上周均值為凈流入27億元；成交額為7472億元，前一交易日為8072億元，上周均值為8135億元。A股縮量是一個(gè)值得警惕的信號(hào)，畢竟目前上證指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入我們重點(diǎn)提及的3150-3200點(diǎn)的高壓區(qū)域，縮量很難完成對(duì)該區(qū)域的有效突破，因此如果持續(xù)縮量，即使指數(shù)未出現(xiàn)明顯的調(diào)整，市場(chǎng)也將高概率結(jié)束春節(jié)前的紅包行情，同時(shí)結(jié)合長(zhǎng)周期邏輯，我們認(rèn)為調(diào)整更類似于一個(gè)新的“挖坑”過(guò)程。因此在市場(chǎng)高位量?jī)r(jià)背離狀態(tài)過(guò)程中控制倉(cāng)位才是相對(duì)正確的選擇。
　　▌股指期貨交易策略
　　觀點(diǎn)：市場(chǎng)情緒低迷，指數(shù)或弱勢(shì)整理
　?。?）1月10日，IF、IH、IC合約持倉(cāng)量分別為20.16萬(wàn)手、11.98萬(wàn)手、29.98萬(wàn)手，日環(huán)比變動(dòng)為-3.81%、-6.76%和-1.53%；
　?。?）1月10日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為0.53點(diǎn)、1.78點(diǎn)、3.5點(diǎn)，較上一交易日變化2.05點(diǎn)、0.58點(diǎn)和9.92點(diǎn)。
　　操作建議：IF2301以逢高賣出為主，阻力位4040點(diǎn)
　　▌期權(quán)交易策略
　　觀點(diǎn)：PCR值高位，指數(shù)上行動(dòng)能不足
　?。?）1月10日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉(cāng)量）分別為1.41、1.26、1.36、1.13，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅回升；
　　（2）1月10日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為18.4%、19.9%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率維持低位。
　　操作建議：激進(jìn)型策略：賣出300ETF購(gòu)1月4200；穩(wěn)健型策略：暫無(wú)；套保對(duì)沖策略：暫無(wú)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。