>> 東亞前海證券-汽車行業(yè)周報：12月乘用車零售同比增長15%，需求不斷恢復(fù)-230109
| 上傳日期： |
2023/1/11 |
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| 1786KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄭倩怡 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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市場回顧
從板塊整體的行情數(shù)據(jù)來看，上周（2022/12/31-2023/01/06）滬深300指數(shù)收于3980.89點，周漲跌幅為2.82%，申萬汽車板塊周漲跌幅為3.92%，跑贏滬深300指數(shù)1.10pct。汽車板塊在申萬一級行業(yè)中排名第7名，較前一周上升14名。從細分板塊來看，乘用車、商用車跑輸汽車板塊整體漲跌幅，漲跌幅分別為2.40%、3.52%，汽車服務(wù)、汽車零部件及摩托車及其他漲跌幅為1.16%、4.74%、8.64%。
從板塊整體的估值水平來看，上周汽車板塊的PE(TTM)為32.18倍，處于2010年以來估值水平的92.87%分位數(shù)。乘用車板塊PE（TTM）為30.82倍，處于2010年以來估值水平的87.89%分位數(shù)；汽車零部件板塊PE（TTM）為30.57倍，處于2010年以來估值水平的82.64%分位數(shù)。
景氣度跟蹤
12月乘用車市場零售同比增長15%，較上月同期增長47%。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2022年12月第五周總體狹義乘用車市場零售達到日均12.5萬輛，同比2021年12月第五周增長23%，相對11月第五周均值增長21%。12月乘用車市場零售為242.5萬輛，同比增長15%，較上月同期增長47%；批發(fā)227.3萬輛，同比下降4%，較上月增長12%。
在新車方面，12月31日-01月06日期間共上市28款車（含改款車），其中3款新車，價格范圍覆蓋13.58-20.88萬元。其中新能源汽車有13款，分別為嵐圖FREE、ZEEKR 001、上汽大通MAXUS前境MIFA9、瑞風(fēng)E3、思皓E50A、AIONS、Modern in、YOUNG光小新、好運、啟運、Model S、Model X、小象EV。
重點行業(yè)新聞
?。?）重慶：支持企業(yè)研發(fā)智能車控、智能座艙等核心配套產(chǎn)品，相應(yīng)給予300萬-800萬元補助；
（2）國家能源局：擬大力推動新能源、氫燃料電池汽車全面替代傳統(tǒng)能源汽車；
?。?）比亞迪新能源動力電池徐州基地奠基：總投資100億元，將建設(shè)刀片電池生產(chǎn)線；
?。?）奇瑞海外用戶達240萬，出口創(chuàng)中國品牌乘用車紀(jì)錄；
?。?）比亞迪發(fā)布百萬級仰望品牌首款車型，具備原地掉頭、應(yīng)急浮水脫困功能。
重點公司公告
?。?）比亞迪：2022年全年新能源汽車銷量達到186.35萬輛，同比增長208.64%；
?。?）冠盛股份：公司本次發(fā)行60,165.00萬元可轉(zhuǎn)債，每張面值為人民幣100元，共計6,016,500張，601,650手，按面值發(fā)行；
（3）福達股份：公司擬回購不低于人民幣5,000萬元、不超過人民幣9,500萬元總額的股份，用于實施股權(quán)激勵計劃；
（4）賽力斯：2022年12月新能源汽車總銷量為16,643輛，同比增長170.62%；
（5）江鈴汽車：2022年12月汽車總銷量為28,610輛，同比下降20.77%；
?。?）亞星客車：2022年12月汽車總銷量為562輛，同比增長66%。
投資建議
乘用車銷量不斷恢復(fù)，持續(xù)關(guān)注細分賽道相關(guān)標(biāo)的：（1）整車相關(guān)標(biāo)的：江淮汽車、比亞迪、蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車、賽力斯、吉利汽車、長安汽車、廣汽集團、長城汽車；（2）智能化相關(guān)標(biāo)的：華陽集團、華工科技、炬光科技；（3）一體化壓鑄相關(guān)標(biāo)的：拓普集團、愛柯迪、文燦股份；（4）線控底盤相關(guān)標(biāo)的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；（5）其他汽車相關(guān)標(biāo)的：萬豐奧威、冠盛股份、科威爾、福耀玻璃、長鷹信質(zhì)、阿爾特、光洋股份、銀輪股份等。
風(fēng)險提示
政策落地不及預(yù)期；供應(yīng)鏈芯片短缺；上游原材料大幅漲價；物流受阻；汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期。
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