>> 平安證券-“日本啟示錄”系列(四)：日本產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象再審視-230111
| 上傳日期： |
2023/1/11 |
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| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
平安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鐘正生,張璐,張德禮 |
| 下載權(quán)限： |
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平安觀點(diǎn)：
在《日本房地產(chǎn)泡沫如何走向破裂——產(chǎn)業(yè)篇》中，我們從產(chǎn)業(yè)視角探討了產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象與日本房地產(chǎn)泡沫之間的聯(lián)系。本篇報(bào)告嘗試從更廣闊的視角觀察日本的產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象，探究其出現(xiàn)的原因以及帶來(lái)的影響，并以此啟示我國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、轉(zhuǎn)型進(jìn)程。
日本為何出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象？一方面，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必經(jīng)之路。隨著人均GDP的上升，工業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的占比呈現(xiàn)出倒“U”型趨勢(shì)，即工業(yè)產(chǎn)值比重在人均GDP上升到一定程度后呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。另外，1990年代開(kāi)始，全球經(jīng)濟(jì)一體化速度開(kāi)始明顯加快，企業(yè)對(duì)外投資意愿不斷增強(qiáng)。但另一方面，日本國(guó)內(nèi)自然資源匱乏、人口老齡化程度加深、公司所得稅稅率較高以及日元大幅升值等特有因素，也是造成其產(chǎn)業(yè)空心化的重要原因。日本房地產(chǎn)泡沫破滅后，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表受損令其研發(fā)支出不足、“吸收—消化—模仿”的產(chǎn)業(yè)升級(jí)模式失效、產(chǎn)業(yè)政策實(shí)施中的失誤等因素，導(dǎo)致日本在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移后并未培育出能夠替代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的新興產(chǎn)業(yè)，這亦加重了日本制造業(yè)的空心化程度。
日本產(chǎn)業(yè)空心化有何影響？一是，制造業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力下降。在日本“產(chǎn)業(yè)空心化”的過(guò)程中，汽車(chē)、電子等部分符合日本比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了向外轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。二是，損害長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。長(zhǎng)期以來(lái)，日本制造業(yè)TFP增速明顯高于非制造業(yè)，說(shuō)明制造業(yè)依然是創(chuàng)新最為集中、最為活躍的領(lǐng)域，而“過(guò)早去工業(yè)化”不利于科技進(jìn)步，影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率。三是，貿(mào)易由順差轉(zhuǎn)為逆差。在日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移后，發(fā)展中國(guó)家在利用比較優(yōu)勢(shì)迅速發(fā)展起來(lái)，制造業(yè)產(chǎn)品的出口優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)。隨后，大量廉價(jià)產(chǎn)品涌入日本國(guó)內(nèi)，占據(jù)了日本本土的中低端產(chǎn)品市場(chǎng)，并對(duì)其制造業(yè)形成了擠壓效應(yīng)，日本貿(mào)易也開(kāi)始由順差轉(zhuǎn)為逆差。
日本產(chǎn)業(yè)空心化的啟示。在“日本啟示錄”系列的第三篇中，我們?cè)撌隽巳绾瓮ㄟ^(guò)保持房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展，積極培育新興產(chǎn)業(yè)等方式防止產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象的出現(xiàn)。除此之外，還需采取以下對(duì)策：一是，推動(dòng)制造業(yè)向高端化發(fā)展，尤其是向產(chǎn)業(yè)鏈上下游的高附加值環(huán)節(jié)。二是，進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)FDI結(jié)構(gòu)，吸引海外研發(fā)、設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。三是，合理引導(dǎo)傳統(tǒng)制造業(yè)向我國(guó)東北及中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。此舉不僅可以為東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)騰出空間，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的梯度升級(jí)，避免空心化，也可以促進(jìn)東北及中西部地區(qū)的發(fā)展。四是，盡快出臺(tái)看得見(jiàn)、獲得感強(qiáng)的政策，推動(dòng)企業(yè)家信心恢復(fù)。企業(yè)家作為創(chuàng)新的主體以及制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要推動(dòng)力，其信心修復(fù)需要看到實(shí)實(shí)在在且預(yù)期可以持續(xù)的政策。只有先穩(wěn)定制造業(yè)投資，才談得上進(jìn)一步助推我國(guó)制造業(yè)向高端化、智能化、低碳化的方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。
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