>> 方正證券-金融債利差跟蹤：城商行區(qū)域利差多數(shù)走闊-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 752KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
張偉,康正宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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一、金融債上周信用利差變化
上周各法人主體利差全線收窄。上周，全國性銀行、城商行、證券公司和保險公司信用利差中位數(shù)分別為68.3BP、122.5BP、58.4BP和128.9BP，周環(huán)比分別收窄11.9BP、11.1BP、19.5BP和15.7BP。
多數(shù)區(qū)域城商行信用利差走闊?；蚴艿礁叩燃壋巧绦卸壻Y本債不贖回事件影響，上周全國有城商行利差數(shù)據(jù)的28個地區(qū)中，24個地區(qū)利差環(huán)比走闊，其中8個地區(qū)走闊10BP以上。涉事地區(qū)江西走闊幅度最大，達到19.5BP。另一方面，青海、河南和江蘇上周仍然實現(xiàn)城商行利差收窄，收窄幅度分別達到11.4BP、1.9BP和0.4BP。
從歷史分位數(shù)來看，截至1月13日收盤，四類法人主體利差歷史分位數(shù)目前均在70%以上。城商行和保險公司分別達到93%和99%。不同地區(qū)城商行的歷史分位數(shù)則存在分化。11個地區(qū)城商行利差歷史分位數(shù)在50%以內(nèi)。其中，重慶和福建兩地的城商行利差歷史分位數(shù)均在10%以內(nèi)的較低水平。但是，仍有16個地區(qū)的歷史分位數(shù)在50%以上，分化較為明顯。
風險提示：監(jiān)管政策調(diào)整超預期，宏觀經(jīng)濟走勢超預期，數(shù)據(jù)提取和處理存在誤差
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