>> 中銀證券-大類資產(chǎn)追蹤周報：A股延續(xù)反彈態(tài)勢，北向資金加速流入-230115
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
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| 961KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
郭策,李騰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周A股市場延續(xù)上周的強(qiáng)勁反彈，主要寬基指數(shù)表現(xiàn)亮眼但存在一定分化，其中以上證50、滬深300為代表的中大盤風(fēng)格表現(xiàn)顯著優(yōu)于以中證1000為代表的小盤風(fēng)格。A股的反彈也進(jìn)一步吸引北上資金加速流入。雖然港股本周漲幅與A股相近，但港股前期漲幅較大，南下資金本周已由凈流入轉(zhuǎn)為凈流出。債券市場保持相對穩(wěn)定，商品市場農(nóng)產(chǎn)品下跌，黃金、原油、工業(yè)品普遍上漲。
資產(chǎn)概覽
A股市場走勢分化，海外權(quán)益市場普遍上漲，債券市場普遍下跌，商品市場普遍上漲。權(quán)益市場方面，A股市場走勢分化，其中滬深300上漲2.35%，中證500上漲0.75%，科創(chuàng)50下跌1.69%；海外權(quán)益市場普遍上漲，其中納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.88%，德國股票上漲3.26%，俄羅斯股票上漲7.18%。債券市場普遍下跌，中證國債下跌0.16%，中證企業(yè)下跌0.07%。商品市場普遍上漲。南華商品指數(shù)本周上漲2.19%，螺紋鋼上漲1.61%，銅上漲7.32%，鋁上漲12.24%，黃金本周上漲2.81%，原油本周上漲8.60%。
最新觀點(diǎn)
宏觀影響因素方面，本周主要正貢獻(xiàn)來自經(jīng)濟(jì)增長及價格類因子，其中價格類因子上周提供主要負(fù)貢獻(xiàn)；本周主要負(fù)貢獻(xiàn)來自情緒及貨幣利率類因子。
北上資金本周為凈流入。北上資金本周凈流入439.97億元，上周凈流入200.19億元。分行業(yè)看，非銀、電力設(shè)備、食品飲料流入規(guī)模居前，三者均連續(xù)兩周為凈流入；煤炭、國防軍工、房地產(chǎn)流出規(guī)模居前，三者均相對于上周由正傳負(fù)。
融資買入活躍度下降。截至1月12日融資融券余額為1.54萬億，較上周末減少13.80億元。截至1月12日融資買入額占融資余額比為3.18%，位于最近三個月后18.33%分位。
債券市場長端利率上行，7天回購利率上行。長端利率本周上行6.82bp至2.90%，前一周下行0.25bp；短端利率本周保持于2.10%，前一周上行0.01bp。貨幣政策流動性的寬松力度進(jìn)入疫情后新常態(tài)，7天回購利率本周上行7.59bp至1.98%，上周下行87.94至1.91%，滾動20日均值呈上漲趨勢。國債利差上行6.82bp、國開債期限利差上行3.37bp，3M中短期票據(jù)-3M國開債信用利差本周上行16.18bp。
商品市場普遍上漲。南華商品指數(shù)本周上漲2.19%，其中工產(chǎn)品指數(shù)上漲2.86%，農(nóng)業(yè)品指數(shù)下跌0.78%，SHFE螺紋鋼上漲1.61%，LME銅上漲7.32%，LME鋁上漲12.24%。COMEX黃金本周上漲2.81%，近一個月呈上漲趨勢。南華黃金指數(shù)較COMEX黃金近六個月表現(xiàn)分化，國內(nèi)黃金表現(xiàn)較差。NYMEX原油本周上漲8.60%。
風(fēng)險提示
疫情發(fā)展超預(yù)期惡化，量化模型因市場劇烈變動失效。
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