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【大勢研判】內部疫情達峰疊加春節(jié)出行，數據真空+政策真空，市場信心最差的時候已經過去，正在向好修復，外部通脹壓力緩解、溫和衰退演繹，美股企穩(wěn)，均對A股形成利好，春季行情持續(xù)演繹。政策層面當前主要關注兩個層面，一是貨幣政策，會以呵護為主；二是地產政策，需求端還會繼續(xù)放松，優(yōu)化二套房認定標準，限購打開等，但一線是否加入，判斷有難度，最樂觀的情形也是有嚴格條件的加入上述政策，但政策態(tài)度友好，效果需要觀察。
　　【行業(yè)配置】1）成長風格內具備產業(yè)周期加持的熱門賽道，包括風光儲，電池鏈上游材料如能源金屬，以及中游制造。產業(yè)周期背景下一輪完整成長行情演繹節(jié)奏看，成長風格仍有一波加速行情尚未演繹。流動性充裕環(huán)境支撐下春季行情和當前新能源（車）相對較好景氣優(yōu)勢是支撐成長風格占優(yōu)的核心支撐。
　　2）春季行情中的情緒引領板塊如券商，以及同時受益安全概念、數字經濟、成長估值擴散的計算機信創(chuàng)。當下正處年報季之前的業(yè)績真空期，同時換屆交接尚未完成缺乏政策指引，市場無錨可依，更容易炒作概念和情緒化品種。
　　3）疫情達峰與春節(jié)重疊，推薦配置服務類消費中的出行鏈條及線下消費、白酒等食飲消費品和需求恢復的醫(yī)療服務、醫(yī)藥商業(yè)。隨著全國疫情達峰回落，航班執(zhí)行數和執(zhí)行率正在快速恢復，并且居民本身存在較強出行意愿。城市活動逐漸恢復，出行及線下消費復蘇可期，醫(yī)療服務也將回歸正常。
　　4）港股互聯網平臺經濟龍頭股。中央經濟工作會議定調支持互聯網平臺經濟發(fā)揮正向作用，支持政策、綠燈投資案例推出可期?！案酃蓹嘀毓苫ヂ摼W平臺經濟龍頭←港股←美股”整體屬于一漲俱漲、一跌俱跌，后續(xù)美股持續(xù)反彈格局下港股跟隨。作為權重板塊的互聯網平臺經濟龍頭，反彈彈性值得期待。