>> 申萬宏源-核準(zhǔn)制新股申購策略報告-億道信息：一站式電子產(chǎn)品原始設(shè)計(jì)制造商-230117
| 上傳日期： |
2023/1/18 |
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| 565KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
林瑾,彭文玉 |
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期投資提示：
億道信息預(yù)期發(fā)行PE未超行業(yè)。我國核準(zhǔn)制IPO市場2023年第2周批文核發(fā)了1只新股的批文。截至目前，億道信息已啟動招股。億道信息以招股意向書公告的擬募資額12.29億元和首發(fā)新股數(shù)量3511.15萬股計(jì)，預(yù)期其發(fā)行價為35.00元，對應(yīng)的發(fā)行PE為22.84倍，未超所屬行業(yè)C39計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)截至2023年01月13日近一個月靜態(tài)PE 26.49倍。
中性預(yù)期情形下，億道信息網(wǎng)下A、B、C三類配售對象的網(wǎng)下配售比例分別是：0.0048%、0.0028%、0.0017%，對應(yīng)的單賬戶頂格獲配資金分別是：1.68萬元、0.97萬元、0.59萬元。
AHP模型分值——億道信息位于中游偏下。考慮流動性溢價水平和絕對價格后，億道信息AHP得分為1.95分，位于非科創(chuàng)體系A(chǔ)HP模型總分的29.7%分位，處于中游偏下水平。
本輪基本面點(diǎn)睛：億道信息是一站式電子產(chǎn)品原始設(shè)計(jì)制造商。公司在消費(fèi)類電子產(chǎn)品和行業(yè)三防類電子產(chǎn)品的細(xì)分領(lǐng)域具有一定的先發(fā)優(yōu)勢和行業(yè)知名度，兩類產(chǎn)品共享合作關(guān)系網(wǎng)、全球領(lǐng)先技術(shù)及供應(yīng)鏈資源，形成較強(qiáng)的競爭力。經(jīng)過多年的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)積累，公司形成了從工業(yè)設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、硬件設(shè)計(jì)到軟件設(shè)計(jì)的全方位產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)體系，在高性能的硬件系統(tǒng)設(shè)計(jì)、有效的電源及散熱技術(shù)研發(fā)等方面具有成熟的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品性能優(yōu)勢凸顯。目前，公司產(chǎn)品已銷往中國香港、德國、法國、巴西等全球80多個國家和地區(qū)，與TCL、Medion、傳音、HMD（諾基亞授權(quán)品牌）、藍(lán)晨、陽華集團(tuán)等國內(nèi)外企業(yè)保持了良好的合作關(guān)系。
風(fēng)險提示：億道信息需警惕原材料價格波動和短期供應(yīng)緊缺、核心技術(shù)人員流失、存貨跌價、外協(xié)加工無法如期交付、生產(chǎn)經(jīng)營場地?zé)o法續(xù)租等風(fēng)險。
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