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關(guān)鍵詞
　　【當(dāng)前依然是較好的加倉(cāng)時(shí)點(diǎn)】【GDP站上120萬(wàn)億元新臺(tái)階】
　　【 2023年投資展望及2022年業(yè)績(jī)前瞻】
　　【當(dāng)前依然是較好的加倉(cāng)時(shí)點(diǎn)】
　　歷史復(fù)盤顯示，外資集中流入疊加春節(jié)過(guò)后，市場(chǎng)上漲概率更大，當(dāng)前依然是較好的加倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，建議長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置圍繞“四大安全”，中期戰(zhàn)術(shù)加倉(cāng)三類“洼地”，短期聚焦處于“洼地”且春節(jié)后有爆發(fā)力的品種如醫(yī)藥醫(yī)療和信創(chuàng)等。
　　【策略：資金將逐步接力，布局節(jié)后高彈性】
　　A股正處于全年關(guān)鍵做多窗口，高頻數(shù)據(jù)驗(yàn)證與基本面預(yù)期形成正反饋，強(qiáng)化投資者增配共識(shí)，預(yù)計(jì)外資快速流入之后節(jié)奏將放緩，國(guó)內(nèi)資金也將補(bǔ)倉(cāng)，逐步形成資金接力效應(yīng)。歷史復(fù)盤顯示，外資集中流入疊加春節(jié)過(guò)后，市場(chǎng)上漲概率更大，當(dāng)前依然是較好的加倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，建議長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置圍繞“四大安全”，中期戰(zhàn)術(shù)加倉(cāng)三類“洼地”，短期聚焦處于“洼地”且春節(jié)后有爆發(fā)力的品種如醫(yī)藥醫(yī)療和信創(chuàng)等。
　　【計(jì)算機(jī)：數(shù)據(jù)安全—信息安全新增長(zhǎng)極】
　　近期，黨中央、國(guó)務(wù)院頒布“數(shù)據(jù)二十條”，圍繞數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)、流通交易、收益分配、安全治理等問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步激活數(shù)據(jù)要素價(jià)值；工信部等十六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出到2025年，數(shù)據(jù)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)1500億元，對(duì)應(yīng)年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%。我們認(rèn)為，數(shù)據(jù)安全的旺盛需求將帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)保持高景氣度，網(wǎng)絡(luò)安全公司憑借產(chǎn)品線擴(kuò)展能力、解決方案提供能力、行業(yè)客戶資源沉淀，有望充分受益。
　　【房地產(chǎn)：化解現(xiàn)金流困擾，期待銷售復(fù)蘇】
　　房地產(chǎn)供給側(cè)政策持續(xù)發(fā)力，我們認(rèn)為有系統(tǒng)重要性的地產(chǎn)公司，信用已經(jīng)安全無(wú)虞。住房消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需的重要組成部分，也是解決目前房地產(chǎn)行業(yè)問(wèn)題的治本之道，預(yù)計(jì)2023年需求側(cè)政策全面向好，基本面持續(xù)兌現(xiàn)。
　　【房地產(chǎn)：政策托底，行業(yè)有望企穩(wěn)反轉(zhuǎn)】
　　2022年房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)歷前所未有下行周期。展望2023年，影響銷售的兩個(gè)重要因素企業(yè)信用及疫情管控均邊際好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2023年按揭利率繼續(xù)下降，房地產(chǎn)銷售同比增長(zhǎng)4.8%，房地產(chǎn)投資降幅收斂至4.5%。在多項(xiàng)政策協(xié)同之下，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)行業(yè)在2023年會(huì)出現(xiàn)企穩(wěn)反轉(zhuǎn)。
　　【中國(guó)建筑國(guó)際：港澳建筑龍頭譜新章，科技引領(lǐng)高質(zhì)量成長(zhǎng)】
　　公司未來(lái)看點(diǎn)在于：1）后續(xù)5-10年香港建筑需求持續(xù)放量，該部分業(yè)務(wù)有望維持較快增長(zhǎng)；2）內(nèi)地投資業(yè)務(wù)從長(zhǎng)周期的PPP模式切換為短周期的GTR模式，帶來(lái)自身資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流持續(xù)改善；3）特有的建筑科技業(yè)務(wù)MiC工期優(yōu)勢(shì)明顯，成本優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步強(qiáng)化，2020年來(lái)疫情爆發(fā)為其推廣帶來(lái)契機(jī)，目前正持續(xù)突破內(nèi)地藍(lán)海市場(chǎng)，驅(qū)動(dòng)自身商業(yè)模式從服務(wù)向產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展。給予公司目標(biāo)價(jià)12港元，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。