>> 光大證券-固定收益周報：收益率整體上行，發(fā)行規(guī)模上升-230114
| 上傳日期： |
2023/1/15 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張旭，?，|肖 |
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此報告為加密報告 |
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1、一級市場
發(fā)行規(guī)模方面：1月8日至1月14日，信用債（企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、定向工具）共發(fā)行3827.77億元，周環(huán)比上升112.66%；總償還額2282.96億元，凈融資1544.81億元。城投債共發(fā)行235只，發(fā)行金額1033.10億元。
從發(fā)行的評級結(jié)構(gòu)看，AAA級主體占65%，占比上升；AA+級主體占比26%，占比下降；AA級及以下主體占比9%，占比下降。
從企業(yè)屬性來看，國企發(fā)行3499.77億元，民企發(fā)行80.00億元。
從債券類型看，企業(yè)債占比3.4%，占比上升；公司債占比17.6%，占比上升；中期票據(jù)占比15.9%，占比上升；短融占比55.6%，占比下降；定向工具占比7.6%，占比下降。
從行業(yè)的發(fā)行金額看，信用債發(fā)行行業(yè)主要包括綜合（32.56%）、建筑裝飾（31.30%）、交通運輸（13.10%）、公用事業(yè)（7.97%），其他行業(yè)共占比15.07%。
從區(qū)域的發(fā)行金額看，北京發(fā)行金額最高，為369.00億元。
發(fā)行利率方面：公司債AAA級主體發(fā)行利率4.23%，中期票據(jù)AAA級主體發(fā)行利率3.87%，短融AAA級主體發(fā)行利率2.64%
發(fā)行期限方面：1年期占比下降，3年期、5年期占比均上升。具體來看，1月8日至1月14日的新發(fā)債券，1年期及以內(nèi)占比71.29%，3年期占比21.03%，5年期占比7.69%。
2、二級市場
收益率方面：產(chǎn)業(yè)債收益率整體上行，城投債收益率除3Y外整體上行。
交易量方面：1月8日至1月14日信用債共成交9815.83億。
3、風(fēng)險提示
2022年部分行業(yè)基本面恢復(fù)速度較慢，流動性惡化的前提下，債券違約風(fēng)險可能超出預(yù)期；若相關(guān)政策收緊，需要警惕再融資滾續(xù)壓力，資質(zhì)較差的主體風(fēng)險暴露速度將加快。
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