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平價技術全面兌現(xiàn)，預計2023年新能源車滲透率持續(xù)突破。據(jù)中汽協(xié)，22年12月新能源汽車產銷量分別為79.5萬輛和81.4萬輛，環(huán)比+3.5%和+3.6%，同比均+51.8%。2023年中國市場率先實現(xiàn)進階：隨著智能化產品力躍升、渠道革新提速、產能全面突破、多元供應鏈構筑供給安全，新能源汽車銷量有望達900萬輛，同比+31%。
　　比亞迪仰望發(fā)布補齊高端車型拼圖，2023年國內頭部新勢力有望迎來收獲期。據(jù)公司官網(wǎng)，2022年12月比亞迪新能源汽車銷量23.5萬輛，同比高增150.36%。2023年1月比亞迪仰望U8/9正式發(fā)布，助力公司拓寬車型組合參與全方位市場競爭。12月特斯拉中國銷量55796輛，同比-21.0%，環(huán)比-44.4%，近期特斯拉全球范圍內車型降價有望刺激需求回彈。12月新勢力交付環(huán)比高增，據(jù)各公司官微，12月蔚來交付1.6萬輛，同比+50.8%，環(huán)比+11.5%。小鵬交付1.1萬輛，同比-29.4%，環(huán)比+94.3%。理想交付2.1萬輛，同比+50.7%，環(huán)比+41.2%。哪吒交付0.8萬輛，同比-23.0%，環(huán)比-48.3%。
　　2023年歐洲供應鏈富有彈性，美國IRA法案落地開啟電動車大周期。據(jù)各國官網(wǎng)，12月歐洲八國新能源汽車注冊量34.8萬輛，同比+62%，環(huán)比+50%，主要系年底政策退坡對德國和挪威的搶裝驅動作用明顯。據(jù)Marklines，12月美國新能源汽車銷量10.3萬輛，同比+35%，環(huán)比+17%。歐洲補貼退坡預期下稅負差異擴大有望持續(xù)激發(fā)消費活力，2023年受益特斯拉本土產能釋放、供應鏈壓力趨緩，同時中國的新能源汽車出口放量，歐洲電車銷量有望突破300萬輛。美國市場IRA法案新規(guī)對于核心電動零部件本土化生產要求嚴苛，帶來中國供應鏈導入本土預期升溫。受益特斯拉本土產能擴建、大眾本土生產落地，強政策刺激下美國新能源車2023年有望沖擊200萬輛。
　　寧德時代龍頭優(yōu)勢有望持續(xù)擴大。據(jù)中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，12月寧德時代動力電池裝機量17.89GWh，環(huán)比+3.1%，占比49.6%，據(jù)公司官網(wǎng)，寧德時代將在2030年前向本田提供123GWh純電動車動力電池；比亞迪裝機量9.36GWh，環(huán)比+4.7%，占比25.9%。
　　投資建議。關注核心電池環(huán)節(jié)寧德時代、比亞迪（A/H）、億緯鋰能、國軒高科，LiFSI布局領先型企業(yè)天賜材料、永太科技，磷酸鐵鋰創(chuàng)新企業(yè)富臨精工、德方納米，一體化壓鑄企業(yè)廣東鴻圖（汽車行業(yè)）、合力科技（汽車行業(yè)），導電劑一體化企業(yè)天奈科技、黑貓股份，集中度提升三元企業(yè)當升科技、容百科技，全球格局穩(wěn)固恩捷股份、璞泰來、科達利，裁切模具龍頭德新科技。
　　風險提示。新能源汽車產銷量不及預期；技術升級進度不及預期；上游原材料價格波動。