>> 財通證券-飾品行業(yè)點評報告：12月培育鉆毛坯進口環(huán)比+44%，中游補庫持續(xù)修復(fù)-230120
| 上傳日期： |
2023/1/20 |
大小： |
594KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋，李躍博 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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印度鉆石珠寶進出口數(shù)據(jù)跟蹤：12月培育鉆毛坯進口環(huán)比+44%
2022年12月，印度培育鉆石毛坯進口額為1.11億美元，同比下降15.53%，培育鉆石裸鉆出口額為1.02億美元，同比下降0.90%；
2022年12月，印度天然鉆石毛坯進口額為15.25億美元，同比下降27.32%，天然鉆石裸鉆出口額為12.70億美元，同比下降28.25%。
培育鉆出口端滲透率走高：
2022年12月，印度培育鉆石進口端滲透率為6.81%，同比+0.89pct；出口端滲透率為7.46%，同比+1.95pct。
目前時點至情人節(jié)，仍是美國珠寶消費旺季，下游渠道備貨補庫需求下培育鉆裸鉆出口有望環(huán)比提升。中游經(jīng)過9-10月庫存去化后，培育鉆毛坯進口環(huán)比持續(xù)恢復(fù)。美國鉆石市場基數(shù)大、韌性強，中產(chǎn)階級在購買力受限下不斷轉(zhuǎn)向培育鉆消費，培育鉆平替空間廣闊，滲透率有望持續(xù)提升。
投資建議：美國消費旺季下培育鉆下游需求良好，國內(nèi)毛坯價格目前穩(wěn)健，年報季核心公司業(yè)績有望保持高增。印度中游補庫需求下培育鉆毛坯進口環(huán)比持續(xù)恢復(fù)，中國作為第一大生產(chǎn)國將持續(xù)受益。展望2023年，培育鉆毛坯產(chǎn)品價格將進一步分化，生產(chǎn)效率高、產(chǎn)品品級優(yōu)的廠商業(yè)績彈性更大。建議關(guān)注HTHP產(chǎn)能龍頭中兵紅箭（000519.SZ）、力量鉆石（301071.SZ），以及CVD即將放量貢獻增量業(yè)績的四方達（300179.SZ）、國機精工（002046.SZ）、沃爾德（688028.SH）。建議關(guān)注二期項目加速建設(shè)的力量鉆石（002046.SZ）、產(chǎn)能技術(shù)龍頭中兵紅箭（000519.SZ）；建議關(guān)注CVD項目即將貢獻增量的四方達（300179.SZ）、國機精工（002046.SZ）、沃爾德（688028.SH）。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、企業(yè)產(chǎn)能投放不及預(yù)期。
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