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總量數(shù)據(jù)顯著復(fù)蘇，自駕超19年同期反映居民出行意愿強(qiáng)勁
　　據(jù)文旅部，2023年春節(jié)假期國(guó)內(nèi)出游人次3.08億人/同比+23%，恢復(fù)至2019年的88.6%，環(huán)比2022年國(guó)慶+27pct；全國(guó)實(shí)現(xiàn)旅游收入3758億元/同比+30%，恢復(fù)至2019年的73%，環(huán)比2022年國(guó)慶+29pct。從交通出行方式看，僅自駕出行表現(xiàn)超過(guò)2019年同期，春節(jié)假期前6天高速公路小客車流量較2019年增長(zhǎng)12%。與之對(duì)應(yīng)的公共交通工具客流僅恢復(fù)至2019年同期約53%（公鐵水空），其中鐵路（75%）>民航（69%）>水路（50%）>公路（49%）。小客車流量與公共交通工具流量恢復(fù)率的差異可能來(lái)自：（1）居民探親需求較為剛性，無(wú)政策約束后得已釋放；（2）由于全國(guó)各地新冠感染、重癥、死亡的達(dá)峰階段不同，導(dǎo)致居民更傾向于通過(guò)自駕方式出行，避免聚集感染；（3）短途游等需求持續(xù)增長(zhǎng)。
　　經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)出行意愿更強(qiáng)，知名目的地表現(xiàn)普遍超疫情前
　　春節(jié)前六天廣鐵、長(zhǎng)三角鐵路發(fā)送旅客量分別恢復(fù)至2019年81.4%、76.4%，反映經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)居民的出行、消費(fèi)信心相對(duì)更強(qiáng)。而從細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)看，知名目的地、景點(diǎn)客流已超過(guò)疫情前。其中：（1）黃山風(fēng)景區(qū)春節(jié)假期前六天，累計(jì)接待超12萬(wàn)人，超過(guò)2019年同期水平。黃山全市主要景區(qū)景點(diǎn)共接待游客人數(shù)75萬(wàn)人次，同比實(shí)現(xiàn)翻番，恢復(fù)至2019年同期水平；（2）1月22-26日，峨眉山景區(qū)累計(jì)接待游客23萬(wàn)人次（2019年春節(jié)7天為22萬(wàn)人次）；（3）春節(jié)期間，?？诿捞m機(jī)場(chǎng)進(jìn)出港旅客恢復(fù)至2019年同期84%；三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)進(jìn)港旅客恢復(fù)至2019年96%；（4）海南離島免稅銷售額同比2022年增長(zhǎng)20%。
　　出入境：澳門博彩復(fù)蘇快于客流，出境游復(fù)蘇關(guān)注2H23
　　雖然我國(guó)出入境管控已放松，但受制于國(guó)際政治環(huán)境及簽證政策，目前港澳游及出境游尚復(fù)蘇尚處起步階段。其中，澳門游恢復(fù)節(jié)奏相對(duì)更快，春節(jié)期間內(nèi)地訪澳旅客量已恢復(fù)至19年約30%，環(huán)比22年國(guó)慶提升10pct。同時(shí)，澳門博彩龍頭金沙中國(guó)預(yù)計(jì)春節(jié)期間業(yè)務(wù)恢復(fù)至接近疫情前5成。香港春節(jié)期間接待內(nèi)地旅客日均約1.3萬(wàn)人，為19年同期約9%。文旅部已于1月20日宣布試點(diǎn)出境旅行團(tuán)業(yè)務(wù)，我們預(yù)計(jì)出境游行業(yè)最快有望于2H23迎來(lái)快速恢復(fù)。
　　投資建議
　　受益于國(guó)內(nèi)疫情快速達(dá)峰，春節(jié)出行消費(fèi)數(shù)據(jù)恢復(fù)速率相對(duì)樂(lè)觀。參考海外復(fù)蘇經(jīng)驗(yàn)及國(guó)內(nèi)居民存款大幅增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)因私消費(fèi)、中高端可選消費(fèi)有望進(jìn)一步恢復(fù)。推薦：（1）免稅：推薦中國(guó)中免、海南機(jī)場(chǎng)，建議關(guān)注王府井、海汽集團(tuán)、上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)；（2）出境商務(wù)/旅游：推薦米奧會(huì)展，關(guān)注眾信旅游；（3）餐飲：推薦九毛九、海倫司、同慶樓、奈雪的茶；（4）景區(qū)：推薦天目湖，關(guān)注宋城演藝、中青旅；（5）酒店：推薦君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)；（2）宏觀經(jīng)濟(jì)下行；（3）自然災(zāi)害等。