>> 華泰證券-科技行業(yè)專題研究：Q4持倉回落；基金加碼數(shù)字經(jīng)濟(jì)主線-230129
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
大?。?/td>
| 1986KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
黃樂平,余熠 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
本周觀點(diǎn)
市場方面，1月16日-1月20日通信（申萬）指數(shù)上漲3.32%，同期滬深300上漲2.63%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.72%。4Q22通信板塊基金持倉占比小幅下滑，下游電信運(yùn)營商、云基礎(chǔ)設(shè)施、通信設(shè)備國產(chǎn)替代相關(guān)公司成為公募基金重點(diǎn)加倉對(duì)象。展望2023年，我們認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)/科技安全/基本面復(fù)蘇/能源轉(zhuǎn)型將是通信行業(yè)四條投資主線，一方面，后5G時(shí)代數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)深化，自主可控或成為長期發(fā)展主線，另一方面，景氣復(fù)蘇/低碳也將為多個(gè)子板塊帶來新機(jī)遇。建議關(guān)注：中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通、長光華芯、炬光科技、中興通訊、威勝信息、七一二、上海瀚訊、海格通信、美格智能、移遠(yuǎn)通信。
周專題：4Q22通信持倉占比小幅下滑，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主線獲基金加倉
根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，4Q22公募基金前十大重倉中通信板塊A股持倉占比1.09%，環(huán)比降低0.32pct，較上一季度呈下降趨勢；4Q22板塊低配比例為-0.76%，較3Q22低配比例-0.43%下降0.33pct，主因4Q22海纜板塊中天科技、亨通光電減持幅度較大，分別減持84.18億元、26.46億元，帶動(dòng)通信板塊持倉環(huán)比下降。估值層面，2023年1月20日通信（申萬）市盈率TTM為26.29x，系2011年初至今2.20%歷史分位數(shù)，仍處于歷史低位。展望2023年，我們認(rèn)為在基本面與行業(yè)需求持續(xù)恢復(fù)的背景下，通信板塊景氣度有望迎來修復(fù)，建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)/科技安全/基本面復(fù)蘇/能源轉(zhuǎn)型四條投資主線。
我國去年5G基站新增88.7萬個(gè)
據(jù)C114通信網(wǎng)1月18日?qǐng)?bào)道，國務(wù)院新聞辦舉行的2022年工業(yè)和信息化發(fā)展情況新聞發(fā)布會(huì)上，工業(yè)和信息化部總工程師田玉龍表示，2022年我國5G基站新增88.7萬個(gè)。2022年，我國信息通信業(yè)平穩(wěn)持續(xù)增長，融合賦能效應(yīng)進(jìn)一步凸顯。2022全年電信業(yè)務(wù)收入同比增長8%。持續(xù)加大投入，完善基礎(chǔ)設(shè)施，2022年5G基站新增88.7萬個(gè)（總量已達(dá)到231.2萬個(gè)，總量占全球超過60%）；移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)達(dá)18.4億戶，我國成為全球主要經(jīng)濟(jì)體中首個(gè)實(shí)現(xiàn)“物超人”的國家；5G用戶達(dá)5.61億戶，在移動(dòng)電話用戶中占比1/3，是全球平均水平的2.75倍。
工信部等六部門發(fā)文：到2030年5G/6G將在能源領(lǐng)域廣泛應(yīng)用
據(jù)C114通信網(wǎng)1月18日?qǐng)?bào)道，工業(yè)和信息化部等六部門正式發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》。該意見明確提出，到2030年，5G/6G、先進(jìn)計(jì)算、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)在能源領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。能源電子產(chǎn)業(yè)綜合實(shí)力持續(xù)提升，形成與國內(nèi)外新能源需求相適應(yīng)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。產(chǎn)業(yè)集群和生態(tài)體系不斷完善，5G/6G、先進(jìn)計(jì)算、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)在能源領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，培育形成若干具有國際領(lǐng)先水平的能源電子企業(yè)，學(xué)科建設(shè)和人才培養(yǎng)體系健全。
“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”加速發(fā)展，5G全連接工廠建設(shè)持續(xù)推進(jìn)
據(jù)C114通信網(wǎng)1月18日?qǐng)?bào)道，中國信通院副院長王志勤在2023中國信通院ICT＋深度觀察報(bào)告會(huì)上表示，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”作為我國重要推進(jìn)方向，已初步實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模也由小到大，預(yù)計(jì)2025年將超過2萬億。5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，將有力推進(jìn)5G全連接工廠建設(shè)，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展。工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)全面融入45個(gè)國民經(jīng)濟(jì)大類，產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破萬億元大關(guān)，建成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)超150個(gè)，服務(wù)工業(yè)企業(yè)超160萬家，連接工業(yè)設(shè)備超8,000萬臺(tái)（套），帶動(dòng)效應(yīng)不斷增強(qiáng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加??；全球新型肺炎尚未可控；云廠商資本開支投入不及預(yù)期；5G發(fā)展進(jìn)程不及預(yù)期。
|
|
