>> 開源證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：關注大豬消化進程，能繁去化趨勢或?qū)⒀永m(xù)-230129
| 上傳日期： |
2023/1/29 |
大?。?/td>
| 2005KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳雪麗 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
周觀察：關注大豬消化進程，能繁去化趨勢或?qū)⒀永m(xù)
年后生豬供應預計延續(xù)寬松態(tài)勢，能繁緩慢去化趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。豬價低位運行，預計年后仍處下跌趨勢。據(jù)涌溢咨詢數(shù)據(jù)，截至2023年1月27日，全國樣本點生豬銷售均價為15.12元/公斤，周環(huán)比下降0.61元/公斤。預計年后仍有大量肥豬等待出欄。年后為傳統(tǒng)生豬消費淡季，豬價或繼續(xù)維持低位震蕩。受豬價低迷影響，一方面大豬在手仍未出欄的養(yǎng)戶虧損幅度及壓力較大，不具補欄經(jīng)濟性；另一方面2022年5月起能繁存欄自底部回升7個月，奠定2023年3月及其后的生豬供應寬松產(chǎn)能基礎，豬價相對承壓，預計短期內(nèi)養(yǎng)戶補欄意愿較低。
2022年國內(nèi)秋糧上市后商品糧價格仍居高位震蕩，價格擾動因素來看，農(nóng)戶惜售心理較強對現(xiàn)貨價格起到一定推升作用。小麥及玉米價格在2022年分別較年初上漲7%及13%，玉米價格自2022年12月來隨著農(nóng)戶陸續(xù)出糧后有所回落，小麥價格則較為堅挺，2023年開年后維持穩(wěn)定，消費逐漸復蘇，整體原糧價格支撐力度較強。
周觀點：豬價回落打擊二育及散戶信心，行業(yè)或出現(xiàn)二次去產(chǎn)能
二次育肥及散戶遭價格重創(chuàng)，成長企業(yè)迎黃金發(fā)展期。當前行業(yè)受益優(yōu)先級為：成長性＞規(guī)模性＞投機性。推薦：巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份；相關受益標的：華統(tǒng)股份、新希望等。
白羽雞價格回落或壓制種雞生產(chǎn)時長及強制換羽預期?；谌a(chǎn)業(yè)鏈供給穩(wěn)定性推薦種源優(yōu)勢的白羽一體化龍頭企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展、白雞屠宰龍頭企業(yè)禾豐股份。
糧食價格高位震蕩，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化東風已至。關注具備轉(zhuǎn)基因技術優(yōu)勢的大北農(nóng)；國內(nèi)玉米育種龍頭企業(yè)登海種業(yè)；基本面邊際改善的隆平高科；相關受益標的荃銀高科、先正達（擬上市）。
本周市場表現(xiàn)（1.16-1.20）：農(nóng)業(yè)跑輸大盤1.57個百分點
本周上證指數(shù)上漲2.18%，農(nóng)業(yè)指數(shù)上漲0.61%，跑輸大盤1.57個百分點。子板塊來看，種子、種植、動物保健板塊領漲。個股來看雪榕生物（+5.49%）、*ST中基（+4.96%）、國投中魯（+4.93%）領漲。
本周價格跟蹤（1.16-1.20）：本周生豬、白羽雞、黃羽雞價格環(huán)比上漲
生豬養(yǎng)殖：據(jù)博亞和訊監(jiān)測，2023年1月20日全國外三元生豬均價為15.24元/kg，較上周上漲0.93元；仔豬均價為27.39元/kg，較上周下跌1.41元/kg；白條肉均價21.06元/kg，較上周上漲1.05元/kg。1月20日豬料比價為3.90:1。自繁自養(yǎng)頭均利潤-317.76元/頭，環(huán)比-32.15元/頭；外購仔豬頭均利潤-396.97元/頭，環(huán)比-18.54元/頭。
白羽肉雞：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周雞苗均價2.92元/羽，環(huán)比+52.88%；毛雞均價8.50元/公斤，環(huán)比+2.04%；毛雞養(yǎng)殖利潤-1.00元/羽，環(huán)比+1.56元/羽。
黃羽肉雞：據(jù)新牧網(wǎng)數(shù)據(jù)，1月20日中速雞均價12.75元/公斤，環(huán)比+2.41%。
風險提示：宏觀經(jīng)濟下行，消費持續(xù)低迷；冬季動物疫病不確定性等。
|
|
