久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

市場(chǎng)回顧：節(jié)前市場(chǎng)價(jià)升量降，北向資金持續(xù)大幅流入
　　轉(zhuǎn)債市場(chǎng)春節(jié)前最后一周（1.16-1.20）繼續(xù)收漲，春節(jié)前最后一周市場(chǎng)成交較為平淡，轉(zhuǎn)債在正股上漲帶動(dòng)下持續(xù)上漲。春節(jié)前最后一周轉(zhuǎn)債行業(yè)普遍上漲，其中信息技術(shù)漲幅較大。從不同維度來(lái)看，轉(zhuǎn)債與正股均上漲，正股平均漲幅大于轉(zhuǎn)債；中小盤(pán)、中低等級(jí)、中高價(jià)轉(zhuǎn)債相對(duì)上漲較大。個(gè)券漲多跌少，春節(jié)前最后一周在472只可交易轉(zhuǎn)債中，423只上漲，49只下跌；剔除春節(jié)前最后一周新上市個(gè)券，龍凈轉(zhuǎn)債、太極轉(zhuǎn)債、華源轉(zhuǎn)債領(lǐng)漲，盛路轉(zhuǎn)債、海波轉(zhuǎn)債、文燦轉(zhuǎn)債領(lǐng)跌。日均成交額下降，日均換手率較前周小幅下降。剔除春節(jié)前最后一周新上市個(gè)券，太極轉(zhuǎn)債、貴廣轉(zhuǎn)債、中礦轉(zhuǎn)債成交額居前。
　　轉(zhuǎn)債價(jià)格上升，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率下降。截至1月20日，全市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格是133.61元，與前周相比上升3.19元，處于2021年以來(lái)44.40%分位數(shù)；全市場(chǎng)平均轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為46.11%，比前周下降0.92 pct，處于2021年以來(lái)65.20%分位數(shù)。春節(jié)前最后一周（1.16-1.20）股指普漲，行業(yè)多數(shù)上漲，計(jì)算機(jī)、電子、有色金屬、國(guó)防軍工、石油石化行業(yè)表現(xiàn)較好。北向資金保持大規(guī)模凈流入，A股日均成交額和換手率上升，融資交易占比小幅上升。
　　A股估值有所上升，截至1月20日，A股整體市盈率（PE）為17.87X，處于34.74%分位值（2015年以來(lái)）；行業(yè)估值方面，國(guó)防軍工、煤炭、通信、有色金屬、交通運(yùn)輸、石油石化、銀行、基礎(chǔ)化工的PE處于其歷史分位數(shù)的低位，環(huán)保、房地產(chǎn)、通信、銀行、石油石化、建筑裝飾的PB處于其歷史分位數(shù)的低位。
　　市場(chǎng)前瞻：市場(chǎng)上漲收官，節(jié)后可期
　　轉(zhuǎn)債市場(chǎng)春節(jié)前最后一周，市場(chǎng)成交較為平淡，正股市場(chǎng)北向資金繼續(xù)大幅流入，股指普漲。12月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，固定資產(chǎn)投資、社零、房地產(chǎn)投資等數(shù)據(jù)均較11月邊際回升，全年GDP增速在多方不利因素影響下仍保持3%增速，隨著疫情影響減弱，經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊掷m(xù)恢復(fù)。從各省市公布的2023年GDP增速目標(biāo)來(lái)看，集中于5-6.5%之間，經(jīng)濟(jì)大省經(jīng)濟(jì)目標(biāo)在5%以上，預(yù)計(jì)2023年全國(guó)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)仍將保持較高水平。春節(jié)期間，餐飲、旅游、出行等數(shù)據(jù)恢復(fù)較快，疫情并未出現(xiàn)反彈。建議圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)，布局地產(chǎn)鏈和大消費(fèi)板塊，把握“春季躁動(dòng)”行情。擇券上，一是低估值的大盤(pán)藍(lán)籌轉(zhuǎn)債，如銀行，穩(wěn)增長(zhǎng)時(shí)期大盤(pán)藍(lán)籌表現(xiàn)較好，近期相關(guān)轉(zhuǎn)債估值優(yōu)化，可選擇到期收益率較高的大盤(pán)藍(lán)籌個(gè)券擇優(yōu)配置；二是股性轉(zhuǎn)債，當(dāng)前估值受到理財(cái)贖回負(fù)反饋影響，股性轉(zhuǎn)債跟漲能力較強(qiáng)，隨著正股市場(chǎng)向好，可加大股性轉(zhuǎn)債配置力度；三是加大新券、次新券配置力度，近期部分新券正股質(zhì)地較優(yōu)、市場(chǎng)定位不高，甚至有個(gè)券破發(fā)出現(xiàn)，由于轉(zhuǎn)債可進(jìn)行轉(zhuǎn)股，風(fēng)險(xiǎn)較小，可積極參與。后續(xù)關(guān)注春節(jié)消費(fèi)、疫后復(fù)蘇、兩會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響超預(yù)期；國(guó)際政治沖突加?。粐?guó)內(nèi)外通脹惡化。