>> 招商證券-宏觀分析專題報告：春節(jié)期間的海外二三事-230128
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 1153KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉亞欣,張靜靜,張一平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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時政要聞：1）美國債務(wù)上限。1月19日美國財政部宣布美國觸及31.4萬億美元的債務(wù)上限，兩黨或利用這一籌碼推動其他法案通過、實現(xiàn)本黨訴求，因此博弈或?qū)⒓觿?，但該類事件屢屢發(fā)生預(yù)計影響有限；2）歐美日就美國新能源本土化比例進行磋商。1月1日《通脹削減法案》正式生效以來，美歐爭端不絕于耳，1月25日美歐日就《通脹削減法案》進行磋商；3）美國科技公司裁員潮蔓延，F(xiàn)AAMG五大互聯(lián)網(wǎng)巨頭無一幸免；4）俄烏局勢再度緊張，1月25日美國和德國為烏克蘭提供軍備，俄方表示強烈不滿，1月26日上午烏克蘭遭遇俄羅斯大規(guī)?？找u，但資本市場反應(yīng)平淡。
經(jīng)濟數(shù)據(jù)：1）美國四季度實際GDP增長2.9%，好于市場預(yù)期2.6%，前值3.2%。分項來看，與三季度相比，四季度個人消費支出的貢獻小幅下降，出口紅利減退，房地產(chǎn)仍是拖累。2）韓國四季度GDP季調(diào)環(huán)比為-0.4%，為2020 Q2以來首次環(huán)比轉(zhuǎn)負。分項來看，出口和私人消費低迷是四季度韓國經(jīng)濟收縮的主要原因。此外，新加坡和德國也已公布四季度GDP數(shù)據(jù)，均明顯放緩。3）海外國家1月PMI數(shù)據(jù)陸續(xù)公布：歐元區(qū)有所好轉(zhuǎn)，1月綜合PMI錄得50.2，自2022年6月以來再次回到了榮枯線以上；英國經(jīng)濟形勢依然嚴峻，1月綜合PMI降至47.8，前值49.0；美國1月Markit PMI有所好轉(zhuǎn)，但仍在低位。4）美國房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)底部徘徊：12月成屋銷售折年數(shù)402萬套，為2010年11月以來新低；新屋銷售折年數(shù)61.6萬套，小幅上升。
貨幣政策：美聯(lián)儲2月大概率加息25BP；加拿大考慮暫停加息；歐洲仍鷹；日本處于觀望期：1）美聯(lián)儲承認看到通脹正在放緩，但認為政策需要在一段時間內(nèi)保持在足夠限制的水平。副主席布雷納德、費城聯(lián)儲主席哈克等多名官員支持2月加息25BP。2）加拿大央行加息25個基點，同時表示，不出意外的話將開始暫停加息，成為首個提出暫停加息的G7央行。3）近期歐央行官員表態(tài)普遍鷹派，表示接下來的政策會議上仍需繼續(xù)加息50BP。4）日本央行公布2022年12月貨幣政策會議紀要，紀要顯示要繼續(xù)當(dāng)前的寬松貨幣政策，擴大10年期日本國債收益率波動區(qū)間，并不是代表轉(zhuǎn)向退出寬松的貨幣政策。
境外資產(chǎn)價格走勢：1月20日至27日，境外股市普遍收漲：納斯達克綜指、日經(jīng)225和恒生指數(shù)漲幅居前；歐洲股市漲幅相對偏弱。債券下跌：10Y美債、10Y德債和10Y日債收益率均小幅上行。外匯：美元指數(shù)下跌0.07%；離岸人民幣上漲0.41%；歐元、英鎊上漲，日元下跌。金屬：有色表現(xiàn)優(yōu)于貴金屬。工業(yè)品多數(shù)下跌：WTI原油下跌0.77%；NYMEX天然氣上漲0.67%；IPE鹿特丹煤炭下跌4.61%。農(nóng)產(chǎn)品普漲：CBOT大豆、CBOT玉米、CBOT小麥、NYBOT棉花、NYBOT糖、CME豬肉均上漲。
風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期；全球央行貨幣政策超預(yù)期。
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