>> 申萬宏源-醫(yī)藥行業(yè)周報：上周醫(yī)藥上漲2.50%，看好2月醫(yī)藥需求全面復(fù)蘇-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 859KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳燁遠(yuǎn) |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
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本期投資提示：
市場表現(xiàn)：本周申萬醫(yī)藥生物指數(shù)上漲2.50%，同期上證指數(shù)上漲2.18%，萬得全A上漲2.93%。本周醫(yī)藥生物指數(shù)在31個申萬一級子行業(yè)中表現(xiàn)排名第14。各板塊漲跌幅：生物制品（+1.54%）、醫(yī)療服務(wù)（+5.09%）、化學(xué)制藥（+2.13%）、醫(yī)療器械（+1.34%）、醫(yī)藥商業(yè)（-1.09%）、中藥（+3.00%），當(dāng)前醫(yī)藥板塊整體估值25.28（PE-2023E），在31個申萬一級行業(yè)(2021)中排名第7。
數(shù)據(jù)顯示本輪疫情高峰已過：1月25日，中國疾病預(yù)防控制中心發(fā)布的全國新型冠狀病毒感染疫情情況顯示，在2022年12月22日前后，感染人數(shù)、發(fā)熱門診診療人數(shù)達(dá)到峰值，感染人數(shù)每日最多新增超700萬。發(fā)熱門診診療人次最高峰每日286.7萬（2023年1月23日下降至6.2萬），重癥患者數(shù)量最高峰每日增量近1萬（1月5日在院重癥達(dá)到峰值12.8萬，隨后持續(xù)下降，1月23日下降至3.6萬），死亡病例數(shù)于1月4日達(dá)到日峰值4273例（隨后持續(xù)下降，1月23日下降至896）。監(jiān)測結(jié)果表明，此輪疫情流行株為BA.5.2和BF.7，未發(fā)現(xiàn)新的變異株。
兩款國產(chǎn)新冠口服小分子藥獲批：近日，國家藥監(jiān)局根據(jù)《藥品管理法》相關(guān)規(guī)定，按照藥品特別審批程序，進(jìn)行應(yīng)急審評審批，附條件批準(zhǔn)海南先聲藥業(yè)有限公司申報的1類創(chuàng)新藥先諾特韋片/利托那韋片組合包裝（商品名稱：先諾欣）、上海旺實生物醫(yī)藥科技有限公司申報的1類創(chuàng)新藥氫溴酸氘瑞米德韋片（商品名稱：民得維）上市。上述兩款藥物均為口服小分子新冠病毒感染治療藥物，用于治療輕中度新型冠狀病毒感染（COVID-19）的成年患者。
2022Q4公募大幅加倉醫(yī)藥：從去年四季度公募基金持倉變化看，醫(yī)藥的配置占比從9.9%提升至11.8%，各一級行業(yè)中增幅最大。醫(yī)藥的配置系數(shù)（配置占比除以市值比重）從22Q3的1.31提升至22Q4的1.44。其中醫(yī)療服務(wù)的配置系數(shù)從22Q3的3.26提升至22Q4的3.72，加倉幅度最大，其次是化學(xué)制藥和醫(yī)藥商業(yè)，配置系數(shù)分別從22Q3的0.67和0.65提升至22Q4的0.94和0.84，醫(yī)療器械則有所減倉，配置系數(shù)從22Q3的1.62下降至22Q4的1.43。
核心觀點：隨著國內(nèi)疫情高峰的過去，我們認(rèn)為被壓抑許久的國內(nèi)正常醫(yī)療需求復(fù)蘇將成為定局，看好2月份起全國診療活動全面復(fù)蘇，常規(guī)醫(yī)療復(fù)蘇預(yù)計將成為今年醫(yī)藥投資主線：建議關(guān)注民營醫(yī)院（愛爾眼科、普瑞眼科、國際醫(yī)學(xué)等）、醫(yī)療器械（潤達(dá)醫(yī)療、愛朋醫(yī)療、南微醫(yī)學(xué)、愛博醫(yī)療、健帆生物、微電生理、澳華內(nèi)鏡等）、生物制品（派林生物、百克生物、康泰生物等）、藥品（我武生物、恒瑞醫(yī)藥、盟科醫(yī)藥等）和CXO板塊（泰格醫(yī)藥、普蕊斯等）。
風(fēng)險提示：集采降價風(fēng)險，疫情波動風(fēng)險，研發(fā)風(fēng)險
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