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1、市場(chǎng)行情
　　本周（2023年1月16日至1月20日），中證轉(zhuǎn)債漲幅為2.10%，表現(xiàn)劣于中證全指（2.78%）。分類別來看，超高平價(jià)券（轉(zhuǎn)股價(jià)值大于130元）漲幅均值為3.20%，表現(xiàn)劣于高平價(jià)券（3.28%），優(yōu)于中平價(jià)券（3.09%）、低平價(jià)券（1.94%）和超低平價(jià)券（1.44%）。低評(píng)級(jí)券（評(píng)級(jí)為AA-及以下）的漲幅均值為2.31%，表現(xiàn)劣于中評(píng)級(jí)券（2.86%），劣于高評(píng)級(jí)券（2.65%）。從轉(zhuǎn)債規(guī)模看，本周大規(guī)模轉(zhuǎn)債（債券余額大于50億元）的漲幅均值為1.66%，表現(xiàn)劣于中規(guī)模券（2.85%）、小規(guī)模券（2.06%）。從行業(yè)來看，漲幅排名前30的可轉(zhuǎn)債主要來自電子（5只）、化工（4只）、醫(yī)藥生物（3只）、計(jì)算機(jī)（3只）、機(jī)械設(shè)備（3只）、電氣設(shè)備（3只）；跌幅居前的30只可轉(zhuǎn)債主要來自汽車（7只）、醫(yī)藥生物（6只）。
　　2、價(jià)格均值為122.32元，處于歷史較高水平
　　截至2023年1月20日，存量可轉(zhuǎn)債共474只，余額為8282.28億元。1月20日，轉(zhuǎn)債的平均價(jià)格為122.32元，分位值為85.34%，處于2018年至今的歷史較高水平。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為35.92%，分位值為86.89%，處于2018年至今的較高水平。其中，中平價(jià)（轉(zhuǎn)股價(jià)值為90至110元之間）可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為27.37%，高于2018年以來中平價(jià)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率的中位數(shù)（15.27%）。
　　3、可轉(zhuǎn)債配置方向
　　本周（2023年1月16日至1月20日），中證轉(zhuǎn)債指數(shù)漲幅2.10%，整體表現(xiàn)劣于中證全指（2.78%）。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率方面，本周轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為35.92%，比上周下降0.33pct。分不同類別轉(zhuǎn)債表現(xiàn)看：平價(jià)方面，中高平價(jià)券表現(xiàn)更好；規(guī)模方面，中小規(guī)模券漲幅更大；評(píng)級(jí)方面，中高評(píng)級(jí)券表現(xiàn)更好。整體看，市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲狀態(tài)，高平價(jià)、中規(guī)模、中評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)債在不同類別中漲幅較高，說明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高。
　　本周權(quán)益市場(chǎng)多數(shù)行業(yè)呈上漲態(tài)勢(shì)，其中計(jì)算機(jī)、電子板塊表現(xiàn)較好，分別上漲7.97%和5.84%，其余表現(xiàn)較佳的三大行業(yè)分別為有色金屬（5.43%）、國(guó)防軍工（5.18%）和石油石化（4.12%）；表現(xiàn)較差的前五大行業(yè)分別為食品飲料（-0.80%）、輕工制造（-0.72%）、美容護(hù)理（-0.43%）、汽車（0.36%）、銀行（0.59%）。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)本周表現(xiàn)較好的前五大行業(yè)轉(zhuǎn)債分別為電子（4.25%）、美容護(hù)理（3.80%）、公用事業(yè)（3.64%）、計(jì)算機(jī)（3.58%）和通信（3.49%）；表現(xiàn)較差的五大行業(yè)轉(zhuǎn)債分別為社會(huì)服務(wù)（0.07%）、傳媒（0.49%）、汽車（0.94%）、農(nóng)林牧漁（1.39%）、商貿(mào)零售（1.53%）。
　　短期內(nèi)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)可能仍會(huì)呈現(xiàn)出板塊輪動(dòng)較快的特征，建議投資關(guān)注以下方向：1）疫后復(fù)蘇的消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債；2）經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期具有較大彈性的券商等非銀板塊對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債；3）國(guó)家安全領(lǐng)域可繼續(xù)關(guān)注數(shù)字貨幣、能源基建等方向的轉(zhuǎn)債。
　　4、風(fēng)險(xiǎn)提示
　　關(guān)注A股市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的影響