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推薦組合:三一重工、晶盛機(jī)電、恒立液壓、邁為股份、先導(dǎo)智能、華測(cè)檢測(cè)、長川科技、柏楚電子、杰瑞股份、奧特維、拓荊科技、金博股份、杭可科技、新萊應(yīng)材、高測(cè)股份、奧普特、芯源微、利元亨、聯(lián)贏激光、道森股份、瀚川智能。
　　光伏設(shè)備:隆基HT電池轉(zhuǎn)換效率突破世界紀(jì)錄，達(dá)26.81%。2022年TOPCon產(chǎn)業(yè)進(jìn)展較快主要系TOPCon是在PERC路線上的延伸、產(chǎn)業(yè)鏈配套更加成熟且電池廠擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力充足。2022年HIT擴(kuò)產(chǎn)超預(yù)期，年初我們預(yù)計(jì)全年新增擴(kuò)產(chǎn)20-30GW，邁為股份市占率70%;實(shí)際邁為2022全年訂單有望達(dá)28GW，市占率進(jìn)一步提升至85%以上，超過此前預(yù)期的70%市占率電子測(cè)量儀器:千億級(jí)籃海賽道，國產(chǎn)替代提逮利好頭部設(shè)備。
　　電子測(cè)量儀器是千億級(jí)藍(lán)海賽道，廣泛應(yīng)用于通訊、新能源和半導(dǎo)體等領(lǐng)域，2022年全球/國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模分別為1043/380億元，均被海外廠商壟斷。政策頻出加速進(jìn)口替代，利好頭部設(shè)備商。
　　風(fēng)電設(shè)備:招標(biāo)有所提速，看好2023年風(fēng)電零部件投資機(jī)遇。在充足招標(biāo)量支撐下，我們預(yù)計(jì)2023年裝機(jī)同比增速有望大幅提升;長期看，隨著海上風(fēng)電市場(chǎng)打開，風(fēng)電是為數(shù)不多的景氣度向上的賽道，我們認(rèn)為2023年風(fēng)電設(shè)備是值得重點(diǎn)配置板塊。
　　通用自動(dòng)化:11月PMI受疫情影響,頭部企業(yè)訂單均有改善。11月PMI收于48%，較10月降1.2pct，主要受全國散發(fā)疫情影響。但通用自動(dòng)化各賽道龍頭企業(yè)訂單均有好轉(zhuǎn)。從制造業(yè)庫存周期以及前瞻性信貸指標(biāo)來判斷，我們預(yù)計(jì)本輪通用設(shè)備的周期拐點(diǎn)有望于23Q1或Q2啟動(dòng)。
　　工程機(jī)械:CME預(yù)測(cè)11月挖機(jī)銷量同比+25%，出口同比+56%維持高速增長。CME預(yù)測(cè)11月挖機(jī)總銷量25,500臺(tái)，其中國內(nèi)銷量15,500臺(tái)，同比+11%，環(huán)比+37%;出口銷量10,000臺(tái)，同比+56%，環(huán)比+-9%。,出口持續(xù)保持高增速。11月行業(yè)銷量延續(xù)轉(zhuǎn)正趨勢(shì)，展望未來，2022年12月國四標(biāo)準(zhǔn)切換，有望加速行業(yè)更新替換，隨著國產(chǎn)廠商全球化邏輯兌現(xiàn)，出口有望持續(xù)強(qiáng)勁，行業(yè)銷量有望回暖
　　建議關(guān)注:三一重工、恒立液壓、晶盛機(jī)電、邁為股份、先導(dǎo)智能、華測(cè)檢測(cè)、柏楚電子、杰瑞股份、奧特維、長川科技、拓荊科技、富創(chuàng)精密、金博股份、杭可科技、綠的諧波、奧普特、高測(cè)股份、新萊應(yīng)材、芯源微、利元亨、海天精工、至純科技、聯(lián)贏激光、紐威數(shù)控、瀚川智能、道森股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:下游固定資產(chǎn)投資不及市場(chǎng)預(yù)期;行業(yè)周期性波動(dòng);疫情影響持續(xù)。