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吉祥航空發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)虧公告：公司預(yù)計2022年歸母凈利潤-42.3至-35.7億元（2021年為-4.98億元），其中22Q4為-12.57億元至-5.97億元。
　　經(jīng)營數(shù)據(jù)：
　?。?）22年末機隊規(guī)模110架，同比未變動，全年新增4架、退出4架、凈增0架。
　?。?）2022年：ASK、RPK、客座率同比分別-35.4%、-42.5%、-8.3pct，較19年分別-43.1%、-55.1%、-17.9pct。
　　疫情、油、匯三重沖擊，虧損同比擴大
　　2022年航空市場需求受疫情沖擊，同時油價大漲、人民幣貶值，導(dǎo)致公司虧幅擴大。22年航空煤油進口到岸完稅價平均為7540元/噸，同比增加73%；22年末人民幣較21年末貶值9.2%。
　　2023春運后半程客流、票價均值得期待
　　春運前半程全民航客流恢復(fù)至19年的7成；節(jié)前客流分散、節(jié)后民航出行有超預(yù)期的潛力，航班管家預(yù)計春運后半程客流將恢復(fù)至8成，票價亦值得期待。
　　國際線恢復(fù)加快，公司寬體機有望促進業(yè)績彈性釋放
　　23年1月入境放開，證件辦理正在恢復(fù)中，新航季國際航班量有望大恢復(fù)，客流有望持續(xù)恢復(fù)，繼續(xù)看好航空大周期。公司于2022年底宣布23Q3計劃接收2架波音787，屆時公司寬體機將達到8架，公司寬體機隊在國際線恢復(fù)進程中有望迎來運營效率提升，帶動業(yè)績彈性釋放。預(yù)計22-24年歸母凈利潤分別-38、11、23億元，維持“增持”評級。
　　風險提示
　　需求恢復(fù)不及預(yù)期，油價、匯率風險，突發(fā)事件風險。