>> 招商證券-金融市場(chǎng)流動(dòng)性與監(jiān)管動(dòng)態(tài)周報(bào)：私募規(guī)模企穩(wěn)，節(jié)前倉(cāng)位創(chuàng)新高-230130
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
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pdf 共19頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張夏,涂婧清 |
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節(jié)前外資為主導(dǎo)增量資金，外資大幅凈流入帶動(dòng)1月市場(chǎng)大幅反彈，內(nèi)資整體相對(duì)謹(jǐn)慎但私募倉(cāng)位節(jié)前已創(chuàng)新新高，12月私募證券基金規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。節(jié)前私募已大幅加倉(cāng)布局節(jié)后行情，隨著節(jié)后市場(chǎng)回暖，春節(jié)效應(yīng)進(jìn)入下半場(chǎng)，內(nèi)資尤其是個(gè)人投資者有望加倉(cāng)A股，主導(dǎo)增量資金有望轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)資，可能更加利好中小成長(zhǎng)風(fēng)格。本周重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)2月利率決議及短期加息預(yù)期變化。
12月私募證券基金規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，節(jié)前私募倉(cāng)位創(chuàng)下新高。截至2022年12月末，存續(xù)私募證券投資基金9.3萬(wàn)只，較上月新增1700只。存續(xù)私募證券投資基金管理規(guī)模5.56萬(wàn)億元，私募管理規(guī)模較上月提升21.1億元。從新備案情況來(lái)看，2022年12月，私募證券投資基金2589只，占新備案基金數(shù)量的73.82%，新備案規(guī)模197.63億元，環(huán)比增長(zhǎng)40.22%。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截止2023年1月20日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為81.63%，創(chuàng)出2022年4月下旬以來(lái)的新高。
節(jié)前最后一周（1月16日-1月20日）央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放20450億元，節(jié)后1月28日-29日央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠3480億元，未來(lái)一周將有16080億元逆回購(gòu)到期。
貨幣市場(chǎng)利率上行，短、長(zhǎng)端國(guó)債收益率上行，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模下降，發(fā)行利率漲跌不一。截至1月20日，R007上行2.1bp，DR007上行13.9bp，1年期國(guó)債收益率上行6.8bp，10年期國(guó)債收益率上行3.2bp，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模減少958.0億元，1M/3M同業(yè)存單利率上行，6M同業(yè)存單利率下行。
股市方面，A股二級(jí)市場(chǎng)可跟蹤資金凈流入規(guī)模擴(kuò)大。北上資金流入，凈流入485.2億元；融資余額下降，融資資金凈賣(mài)出242.9億元；ETF凈流入254.4億元；新成立偏股類(lèi)公募基金份額增加。重要股東凈減持規(guī)模下降，公布的計(jì)劃減持規(guī)模擴(kuò)大。
從投資者偏好來(lái)看，陸股通凈買(mǎi)入規(guī)模較高的行業(yè)有電力設(shè)備、電子、非銀金融等，凈賣(mài)出的行業(yè)僅房地產(chǎn)和綜合；融資資金僅買(mǎi)入食品飲料和商貿(mào)零售；凈賣(mài)出較多的包括電子、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工等。個(gè)股方面，陸股通凈買(mǎi)入貴州茅臺(tái)最多，凈賣(mài)出東方財(cái)富最多；融資客大幅加倉(cāng)長(zhǎng)江電力，賣(mài)出較多的為萬(wàn)華化學(xué)、隆基綠能、寧德時(shí)代等。寬指ETF以凈申購(gòu)為主，其中滬深300ETF申購(gòu)較多；行業(yè)ETF以凈申購(gòu)為主，其中金融地產(chǎn)(不含券商)ETF申購(gòu)較多，券商ETF贖回較多。凈申購(gòu)最高的為南方中證1000ETF；凈贖回最高的為華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF。
海外市場(chǎng)方面，春節(jié)期間美元指數(shù)回落，短端美債收益率與前期持平，長(zhǎng)短美債收益率上行，利差縮小，F(xiàn)RA-OIS利差縮小，離岸人民幣相對(duì)美元升值。具體地，VIX指數(shù)回落下降1.34點(diǎn)至18.51。美國(guó)1年期國(guó)債收益率維持于4.68%，10年期國(guó)債收益率上行4.0bp。美元指數(shù)下降0.17點(diǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期；海外政策超預(yù)期收緊
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