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公司發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告：公司預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)-398至-368億元（2021年為-122.14億元），其中22Q4為-116.84億元至-86.84億元。
　　經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
　?。?）22年末機(jī)隊(duì)規(guī)模775架，同比+3.1%，全年新增34架、退出11架、凈增23架。
　?。?）2022年：ASK、RPK、客座率同比分別-40.2%、-43.7%、-4.0pct，較19年分別-64.4%、-72.3%、-18.3pct。
　　疫情、油、匯三重沖擊，虧損同比擴(kuò)大
　　2022年航空市場(chǎng)需求受疫情沖擊，公司總部位于上海，上半年經(jīng)歷疫情最嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，同時(shí)油價(jià)大漲、人民幣貶值，導(dǎo)致公司虧幅同比擴(kuò)大。22年航空煤油進(jìn)口到岸完稅價(jià)平均為7540元/噸，同比增加73%；22年末人民幣較21年末貶值9.2%。
　　2023春運(yùn)后半程客流、票價(jià)均值得期待
　　春運(yùn)前半程全民航客流恢復(fù)至19年的7成；節(jié)前客流分散、節(jié)后民航出行有超預(yù)期的潛力，航班管家預(yù)計(jì)春運(yùn)后半程客流將恢復(fù)至8成，票價(jià)亦值得期待。
　　國(guó)際線恢復(fù)加快，繼續(xù)看好航空大周期
　　23年1月入境放開，證件辦理正在恢復(fù)中，新航季國(guó)際航班量有望大恢復(fù)，客流有望持續(xù)恢復(fù)，繼續(xù)看好航空大周期。公司坐擁上海兩場(chǎng)主基地優(yōu)勢(shì)，在最熱門商務(wù)線京滬線的份額最高，22年冬春航季京滬線全價(jià)2150元，較2017年上漲73%，隨著票價(jià)市場(chǎng)化不斷推進(jìn)，看好國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)后，公司迎來盈利彈性釋放。預(yù)計(jì)22-24年歸母凈利潤(rùn)分別為-375、15、125億元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　需求恢復(fù)不及預(yù)期，油價(jià)、匯率風(fēng)險(xiǎn)，突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)。