>> 申萬宏源-定增市場周報：上周競價折價率小幅下滑，解禁勝率不足四成-230130
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 689KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
林瑾，彭文玉 |
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本期投資提示
上周募足率降至不足六成，基準(zhǔn)折價率、市價折價率小幅下滑。上市公告日在上周的定增項目有11宗，環(huán)比減少3宗，募資額合計493.74億元，環(huán)比增加42.21%。其中7宗為競價項目，但僅有4宗募足，募足率環(huán)比減少12.86pct至57.14%，募資率環(huán)比增加8.03pct至97.97%。7宗競價項目基準(zhǔn)折價率為15.31%，環(huán)比下降1.36pct。其中，萬達(dá)信息等2宗項目按照八折底價定價。從市價折價率角度看，7宗競價項目市價折價率為11.71%，環(huán)比下降0.31pct。
上周競價解禁勝率不足四成，本周即將解禁競價項目超五成浮盈。上周首次解禁的定增項目有12宗，環(huán)比增加5宗，其中，8宗競價項目中3宗解禁收益為正，正收益占比僅37.50%，解禁日絕對收益率均值、超額收益率均值分別為-6.16%、-4.63%，環(huán)比分別下降8.87pct、10.40pct。截至1月23日，本周即將有15宗定增項目首次解禁，以1月20日收盤價計的解禁資金合計為352.19億元，環(huán)比增加39.60%。其中競價項目11宗，6宗浮動收益率為正，浮盈占比54.55%；11宗競價項目浮動絕對收益率均值、浮動超額收益率均值分別為5.57%、13.59%。
上周獲批節(jié)奏明顯加快，過審待發(fā)競價項目合計158宗。上周發(fā)審委通過5宗（其中競價2宗），環(huán)比增加2宗；證監(jiān)會通過12宗（其中競價8宗），環(huán)比增加6宗。處于過會和證監(jiān)會通過的待發(fā)項目有158宗，環(huán)比減少9宗，其中發(fā)行價/底價倒掛的項目數(shù)7宗，環(huán)比持平，倒掛家數(shù)占比環(huán)比擴(kuò)大0.19pct至4.43%，平均倒掛幅度環(huán)比縮小2.81pct至13.46%。
大參林加強(qiáng)全國業(yè)務(wù)布局，國旅聯(lián)合并購打造文旅消費綜合業(yè)態(tài)。上周新增13家公司的14宗定增項目，環(huán)比增加2宗；預(yù)披露募資額199.43億元，環(huán)比增加144.13%。
大參林?jǐn)M募資不超過30.25億元用于醫(yī)藥連鎖門店建設(shè)項目、門店升級改造項目、大參林一號產(chǎn)業(yè)基地（物流中心）、補(bǔ)流。募投項目將進(jìn)一步提升公司區(qū)域覆蓋的廣度和深度，提升公司物流配送能力，保障全國性布局戰(zhàn)略的順利實施。國旅聯(lián)合擬通過發(fā)行股份的方式購買樾怡酒店、文旅科技、風(fēng)景獨好、會展公司、酒管公司100%股權(quán)和航空產(chǎn)業(yè)47.5%股權(quán)，并募集配套資金。通過本次交易，上市公司將在已有的文旅業(yè)態(tài)基礎(chǔ)上，重點打造文旅消費綜合業(yè)態(tài)。
恒星科技上調(diào)擬募資額并新增認(rèn)購對象，天域生態(tài)募資額調(diào)減近四成。上周共有4家公司4宗定增預(yù)案修訂，環(huán)比減少4宗。其中恒星科技變更定價基準(zhǔn)日，對應(yīng)發(fā)行價格變更為3.64元/股；發(fā)行數(shù)量上調(diào)11.90%至17857.14萬股，募資總額上調(diào)8.33%至6.50億元。此外，公司還新增發(fā)行對象河南恒久源企業(yè)管理有限公司。天域生態(tài)將發(fā)行數(shù)量、募資總額雙雙下調(diào)38.18%至5337.52萬股、3.40億元。
國立科技、盛達(dá)資源因歷時較長終止定增。上周共有2家公司3宗定增預(yù)案終止，環(huán)比減少3宗。國立科技由于募投項目的環(huán)保批復(fù)的審批流程較為復(fù)雜，耗時較長等多方面因素，終止公司2022年度以簡易程序向特定對象發(fā)行股票事項。盛達(dá)資源由于豬拱塘鉛鋅礦未能按照協(xié)議相關(guān)約定，在協(xié)議簽署后6-18個月內(nèi)辦理完成建設(shè)項目相關(guān)審批手續(xù)，本次重組歷時較長，進(jìn)展緩慢，經(jīng)公司審慎研究分析，決定終止本次重組事項。
風(fēng)險提示：定增審核進(jìn)度不及預(yù)期、二級市場股價波動、發(fā)行制度調(diào)整等。
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