>> 國信證券-2023年2月“十強轉債”組合-230201
| 上傳日期： |
2023/2/1 |
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| 1978KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
董德志,王藝熹 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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1月股債行情回顧：感染人數(shù)過峰，經(jīng)濟溫和復蘇預期帶動股市上漲，利率上行；
股市方面，1月以來全國范圍內新冠感染人數(shù)過峰、春節(jié)人員流動較去年同期相比明顯增加，經(jīng)濟復蘇預期強化的帶動下權益市場強勢上漲，截至1月20日上證指數(shù)/萬得全A上漲5.68%/7.09%；資金方面，1月外資流入凈金額接近2022年全年，全市場成交量有所回暖；
分板塊來看，1月大部分行業(yè)全月漲幅大于5%，有色金屬（+12.81%）、計算機（+12.46%）、非銀金融（+10.82%）行業(yè)漲幅居前，僅社會服務行業(yè)略微收跌（-0.35%）；
債市方面，1月十年期國債利率從2.82%上行至2.93%，共變動11bp，期限利差和信用利差均略有走闊；
1月轉債行情回顧：轉債市場擺脫債市負反饋陰影，整體賺錢效應較好，市場平均平價和估值均提升，但對潛在贖回品種仍較警惕；
截至1月20日，中證轉債指數(shù)漲4.45%，458/472(排除新上市、退市標的）只轉債全月收漲，我們計算的轉債平價指數(shù)+4.65%，價格指數(shù)5.36%，除去平價【120-130】元區(qū)間的潛在觸發(fā)贖回品種外，其余平價區(qū)間轉債轉股溢價率均回到歷史85%以上分位數(shù)位置；
個券層面來看，中礦、太極、龍凈、朗新、鼎勝、尚能、金誠、潤建等彈性品種表現(xiàn)最佳；
風險提示
國內疫情反復，對經(jīng)濟活動造成影響；
地緣政治矛盾加劇、全球商品價格暴漲；
美國加息全球跨境資本流動和金融市場大幅調整；
可轉債市場交易規(guī)則變化；
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